[뉴스핌=변명섭 기자] 지난해 주식을 대거 내다팔았던 연기금이 새해들어 순매수로 방향을 틀었다.
특히, 투자패턴이 기존 대형주 위주에서 중소형주로 옮겨지는 모습도 나타내고 있다.
증권업계에서는 올해 연기금의 주식매수 규모가 지난해와 다를 것으로 보고있다. 연기금은 지난해 8조 2000억원 가량을 순매도했다. 하지만 올해 국민연금이 주식비중 목표치를 채운다면 약 12조원 가량을 순매수할 것이라는 관측이다.
◆ 포트폴리오 조정 가능성 대형주보다 중형주?
최근 연기금 투자는 종목별 선호도가 그간의 선택과는 다르게 전개되고 있다.
대형주 위주에서 지난해 소외됐던 중형주 중심으로 바뀌고 있다. 특히 원전 수혜주, 기계, 운송 등 새롭게 부상하고 있는 테마군에 집중하는 현상도 나타나고 있다.
지난 19일 기준으로 연기금은 두산중공업을 554억원 규모로 순매수해 가장 많이 편입했다. 두산인프라코어 역시 537억원 가량 사들여 두번째로 높게 쓸어담아 두산 계열사들에 애정 공세를 펼쳤다.
두산중공업은 해외 원전 수혜 대표 기업으로 올해 전체 수주 목표를 10조원으로 잡고 있다. 인프라코어 역시 지난해 부진했던 기계업종의 회복 기대감을 한 몸에 받고 있다.
순매수 다음 순위를 차지하고 있는 현대중공업, SK에너지, 한국전력 등도 역시 해외 수주와 자원개발이라는 공통의 목표를 취하고 있는 기업이라는 점에서 동일하다.
반면 지난해 높은 수익률을 기록했던 현대차, LG전자, 현대모비스 등은 순매도 기조를 보이면서 차익실현에 나서는 것으로 추정되고 있다.
향후 추이를 살펴야 하겠지만 올해 초반만 따져보면 연기금 투자가 지난해와는 달리 해외 수주 등의 회복세를 기대해볼만한 종목에 집중되고 있는 특징이 엿보인다.
솔로몬투자증권 임노중 투자전략팀장은 "연기금이 주식비중을 높이는 것은 시장을 좋게 본다고 판단할 수 있다"며 "연기금이 매수를 이어가면 자산운용사 쪽도 매수세로 돌아설 가능성이 크다"고 분석했다.
그는 이어 "장초반으로 본다면 지난해와 포트폴리오 구성이 다르게 가고 있는데 중형주인 기계산업 등 위주로 담을 가능성도 있다"고 내다봤다.
[표] 연기금 순매수도 상위 10개 종목(1/4~1/19)
*자료: 한국거래소, 1월 19일 시간외매매 미반영
◆ 연기금 상향된 주식투자 비중 호재 '더 살 것'
포트폴리오 변화 뿐 아니라 연기금은 올해 전반적인 매수기조를 꾸준히 이어갈 것이라는 분석에 힘이 실린다.
올해들어 지난 19일까지 연기금은 유가증권시장에서 총 1945억원의 순매수 기조를 보이고 있다.
환매 압력에서 자유롭지 못한 투신권이 같은 기간 9392억원 매도세를 보였다는 점과 사뭇 대조적이다.
이러한 연기금 투자의 확대 가능성은 올해 국민연금기금 운용계획을 들여다보면 쉽게 알 수 있다.
올해 국내주식에 6.9조원의 신규 자금 배분이 예상되며 국내 주식 목표비중도 16.6%로 지난해 15.2%에 비해 1.4%포인트 높아졌다.
교보증권에 따르면 현재 국민연금의 국내 주식 비중은 12.5%로 추정된다. 올해 목표비중과는 4.1%포인트 차이다. 투자허용범위가 목표치의 ±5%포인트를 감안할 때 최소비중과 차이는 단 0.9%포인트에 불과하다.
교보증권 김동하 애널리스트는 "이러한 수치는 향후 국민연금이 순매수로 전환될 가능성이 크다는 점을 시사한다"며 "올해 목표비중까지 매수할 시 약 12.1조원의 추가 매수가 가능하다"고 내다봤다.
MSCI 선진지수 편입 등의 호재 또한 연기금 투자의 확대 가능성을 시사한다는 의견도 제시되고 있다.
한국투자증권 김정훈 연구위원은 "지난해 순매도를 보였던 연기금은 올해 지속적인 매수세를 보일 가능성이 크다"며 "MSCI선진지수 편입 가능성이 높은 시점에서 연기금 쪽에서는 주식 비중을 높이는 의사결정을 내릴 것으로 보인다"고 진단했다.
특히, 투자패턴이 기존 대형주 위주에서 중소형주로 옮겨지는 모습도 나타내고 있다.
증권업계에서는 올해 연기금의 주식매수 규모가 지난해와 다를 것으로 보고있다. 연기금은 지난해 8조 2000억원 가량을 순매도했다. 하지만 올해 국민연금이 주식비중 목표치를 채운다면 약 12조원 가량을 순매수할 것이라는 관측이다.
◆ 포트폴리오 조정 가능성 대형주보다 중형주?
최근 연기금 투자는 종목별 선호도가 그간의 선택과는 다르게 전개되고 있다.
대형주 위주에서 지난해 소외됐던 중형주 중심으로 바뀌고 있다. 특히 원전 수혜주, 기계, 운송 등 새롭게 부상하고 있는 테마군에 집중하는 현상도 나타나고 있다.
지난 19일 기준으로 연기금은 두산중공업을 554억원 규모로 순매수해 가장 많이 편입했다. 두산인프라코어 역시 537억원 가량 사들여 두번째로 높게 쓸어담아 두산 계열사들에 애정 공세를 펼쳤다.
두산중공업은 해외 원전 수혜 대표 기업으로 올해 전체 수주 목표를 10조원으로 잡고 있다. 인프라코어 역시 지난해 부진했던 기계업종의 회복 기대감을 한 몸에 받고 있다.
순매수 다음 순위를 차지하고 있는 현대중공업, SK에너지, 한국전력 등도 역시 해외 수주와 자원개발이라는 공통의 목표를 취하고 있는 기업이라는 점에서 동일하다.
반면 지난해 높은 수익률을 기록했던 현대차, LG전자, 현대모비스 등은 순매도 기조를 보이면서 차익실현에 나서는 것으로 추정되고 있다.
향후 추이를 살펴야 하겠지만 올해 초반만 따져보면 연기금 투자가 지난해와는 달리 해외 수주 등의 회복세를 기대해볼만한 종목에 집중되고 있는 특징이 엿보인다.
솔로몬투자증권 임노중 투자전략팀장은 "연기금이 주식비중을 높이는 것은 시장을 좋게 본다고 판단할 수 있다"며 "연기금이 매수를 이어가면 자산운용사 쪽도 매수세로 돌아설 가능성이 크다"고 분석했다.
그는 이어 "장초반으로 본다면 지난해와 포트폴리오 구성이 다르게 가고 있는데 중형주인 기계산업 등 위주로 담을 가능성도 있다"고 내다봤다.
[표] 연기금 순매수도 상위 10개 종목(1/4~1/19)
*자료: 한국거래소, 1월 19일 시간외매매 미반영
◆ 연기금 상향된 주식투자 비중 호재 '더 살 것'
포트폴리오 변화 뿐 아니라 연기금은 올해 전반적인 매수기조를 꾸준히 이어갈 것이라는 분석에 힘이 실린다.
올해들어 지난 19일까지 연기금은 유가증권시장에서 총 1945억원의 순매수 기조를 보이고 있다.
환매 압력에서 자유롭지 못한 투신권이 같은 기간 9392억원 매도세를 보였다는 점과 사뭇 대조적이다.
이러한 연기금 투자의 확대 가능성은 올해 국민연금기금 운용계획을 들여다보면 쉽게 알 수 있다.
올해 국내주식에 6.9조원의 신규 자금 배분이 예상되며 국내 주식 목표비중도 16.6%로 지난해 15.2%에 비해 1.4%포인트 높아졌다.
교보증권에 따르면 현재 국민연금의 국내 주식 비중은 12.5%로 추정된다. 올해 목표비중과는 4.1%포인트 차이다. 투자허용범위가 목표치의 ±5%포인트를 감안할 때 최소비중과 차이는 단 0.9%포인트에 불과하다.
교보증권 김동하 애널리스트는 "이러한 수치는 향후 국민연금이 순매수로 전환될 가능성이 크다는 점을 시사한다"며 "올해 목표비중까지 매수할 시 약 12.1조원의 추가 매수가 가능하다"고 내다봤다.
MSCI 선진지수 편입 등의 호재 또한 연기금 투자의 확대 가능성을 시사한다는 의견도 제시되고 있다.
한국투자증권 김정훈 연구위원은 "지난해 순매도를 보였던 연기금은 올해 지속적인 매수세를 보일 가능성이 크다"며 "MSCI선진지수 편입 가능성이 높은 시점에서 연기금 쪽에서는 주식 비중을 높이는 의사결정을 내릴 것으로 보인다"고 진단했다.
