[뉴스핌=강필성 기자] 우리투자증권 윤효진 애널리스트는 14일 LG패션에 대해 “지난해 4/4분기 실적은 당사 기대치를 상회한 매출액 3009억원, 영업이익 397억원으로 추정된다”며 “지난해 초 신규 런칭한 브랜드들의 본격적 실적 기여 시작했고 3/4분기까지 부진했던 남성복이 백화점 브랜드 중심으로 플러스 성장세로 전환했기 때문”이라고 분석했다.

그는 이어 “올해 영업이익 성장률이 40%에 달하는 실적 턴어라운드의 해가 될 것”이라며 “금년 중 3개까지 매장수 확대될 전망으로 하반기 이후 의미있는 실적 기여 가능할 전망”이라고 덧붙였다.

이날 우리투자증권은 LG패션의 투자의견을 ‘매수’로 유지하고 목표주가를 기존 3만3000원에서 3만7000원으로 상향 조정했다.

다음은 보고서 주요내용.

◆ 목표주가 3만7000원으로 상향 조정, 투자의견 Buy 유지
LG패션에 대한 12개월 목표주가를 기존 3만3000원에서 3만7000원으로 상향 조정. 기대보다 빠른 속도의 의류 경기 회복으로 기대이상의 4/4분기 실적 기대. 2010년 연간 실적 전망 상향 조정.
최근 2년간 동사의 밸류에이션은 의류경기 변동과 높은 상관관계 시현, 2010년 의류경기 회복 가정할 때 향후 동사의 밸류에이션 지표는 지속적으로 높아질 전망.

◆ 4분기 실적 20% 이상의 높은 외형 성장 기록한 듯
4/4분기 실적은 당사 기대치를 상회한 매출액 3009억원 (+21.2% y-y), 영업이익 397억원 (+10.6% y-y)으로 추정. 다섯분기만에 플러스 성장세로 turn했다는 점 고무적. 2009년 초 신규 런칭한 브랜드들의 본격적 실적 기여 시작, 특히 라이센스 브랜드인 Jill by Jill 및 Jill Stuart 의 매출 및 수익 기여 긍정적. TNGTW도 성공적 대형가두매장 전략으로 의미있는 매출 기여 중. 3/4분기까지 부진했던 남성복이 백화점 브랜드 중심으로 플러스 성장세로 전환

◆ 2010년은 실적 턴어라운드의 해
2010년은 영업이익 성장률이 40%에 달하는 실적 turnaround의 해가 될 전망. 금년 2월 서울 문정동을 1호점으로 스포츠 멀티매장 ‘인터스포츠’ 런칭 예정. 금년 중 3개까지 장수 확대될 전망이며, 금년 하반기 이후 의미있는 실적 기여 가능할 전망.