[뉴스핌=조슬기 기자] 대신증권은 22일 대한해운의 오는 4분기 영업이익과 순이익 적자 전환이 불가피해 보인다며 목표주가를 종전 5만1000원에서 4만2000원으로 17.6% 하향 조정한다고 밝혔다.

양지환 대신증권 연구원은 "해운시황 개선과 자산매각 등을 통한 유동성 확충으로 재무적 리스크는 다소 완화됐지만 지속적인 영업 손실과 자산 유동화 등으로 인해 내년까지 자기자본 감소가 지속될 것으로 예상되기 때문"이라고 전했다.

양 연구원은 "현재 시황에 비해 여전히 높은 수준의 용선료 부담 요인도 영업 적자를 예견하는 주된 이유 중 하나"라며 "보유선박 매각과 산업은행, 캠코(한국자산관리공사)로부터의 건조자금 융자 성공이 그나마 긍정적"이라고 평가했다.

건조자금 융자성공 등으로 대한해운은 유동성을 보강할 수 있었고 향후 시황회복 기를 대비해 기간용선비중을 확대하는 등 현재 150여척의 장기용선선대를 운영하고 있기 때문이다.

양 연구원은 "따라서 대한해운의 4분기 실적은 매출액 6100억원(-32.7% yoy), 영업이익 -559억원(적자전환), 당기순이익 -986억원(적자전환)을 기록할 전망"이라고 내다봤다.

한편, 대신증권은 대한해운이 보유중인 사선 4척 매각을 통해 약 5000만달러의 현금을 확보했고 그외 회사채 700억 공모에 성공해 12월말 기준 약 2000억원의 현금을 확보할 것으로 추정된다며 단기 유동성 리스크 부각 우려는 낮다고 덧붙였다.