유통업, 2010년 본격적인 성장세 전망-IBK

기사입력 : 2009년12월15일 08:17

최종수정 : 2009년12월15일 08:17

[뉴스핌=이유범 기자] IBK투자증권 안지영 애널리스트는 15일 유통업에 대해 올해 회복단계를 거쳐 내년도에는 본격적인 성장세를 시현할 것이라고 전망했다.

안 애널리스트는 "올해 소비회복이 자산 집중도가 높은 고소득층의 가처분소득 증가에 기인했다면 2010년은 중산층으로 소비 회복이 확산될 전망"이라며 " 잠재적인 금리인상 가능성은 소비 증가에 부정적이지만 금리인상 속도 및 정도가 주 소비층의 구매력과 유통업 성장을 위협할 수준은 아닐 것"이라고 설명했다.

다음은 리포트 내용.

◆ 영업 환경, 2009년 회복에서 2010년 성장으로

유통업은 2009년 회복 단계에서 2010년은 본격적인 성장세를 시현할 전망이다. 2009년 소비회복이 자산 집중도가 높은 고소득층의 가처분소득 증가에 기인 하였다면 2010년은 중산층으로 소비 회복이 확산될 전망이다.

2009년 경기 상황은 내수 부양책에 따른 자산가치 회복 시기였지만 2010년은 경기 회복을 바탕으로 고용 개선 및 견조한 소비 증가를 예상하기 때문이다.

잠재적인 금리인상 가능성은 소비 증가에 부정적이다. 그러나 금리인상 속도 및 정도가 주 소비층의 구매력과 유통업 성장을 위협할 수준은 아닌 것으로 판단된다.

◆ 소비 패러다임의 변화와 업태간 수직계열화는 신 성장 동력

유통업은 채널별 과점화에서 나아가 채널간 수직계열화와 상품 소싱 확대를 통해 성장 동력을 확보할 전망이다.

소비자들의 구매 패턴은 고관여(High-involvement) 상품 수요를 늘리는 동시에, 저관여(Low-involvement) 상품에 대해서는 가격 메리트를 요구하고 있다.

유통채널간 수직계열화는 상품 소싱 경쟁력을 높여 고객 니즈에 호응하며 수요 확대를 촉진시킬 것으로 판단되기 때문이다.

◆ Top picks - 통합화의 Leader 롯데쇼핑, 신세계 제시
유통업종에 대한 비중확대 의견과 Top picks로 롯데쇼핑(매수, TP 43만원),
신세계(매수, TP 62만원)을 제시한다. 백화점 중심 복합쇼핑몰 확대에 따른 산업 성장,할인점의 기저 효과가 기대되기 때문이다.

또한 양사가 추진하고 있는 해외 투자 전략 역시 주가 상승의 주요 모멘텀이 될 전망이다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00