[뉴스핌=문형민 기자] 동양종금증권은 현대제철이 안정적인 이익 창출기로 진입했다고 평가했다.
최근 제품가격 인하 발표로 주력품목인 철근부문의 마진 축소 우려가 있지만 고로 가동에 대한 프리미엄을 훼손시킬 정도는 아니라는 주장이다.
박기현 동양종금증권 애널리스트는 30일 "현대제철의 3/4분기 영업이익 1585억원은 시장 기대치에 부합한 것"이라며 "전년동기대비로는 64% 감소했지만 전분기대비로는 17% 증가, 1/4분기 이후 증가세가 이어졌다"고 설명했다.
박 애널리스트는 "이익이 급변했던 시기에서 벗어나 안정적인 이익 창출기로 진입했다"며 "봉형강류가 높은 출하량과 안정적 롤마진(Roll-Margin)을 유지하고, 적자에 허덕이던 HR사업부의 이익이 급증했으며, STS부문 흑자전환 등에 따른 것"이라고 덧붙였다.
그는 4/4분기 영업이익을 전분기대비 13% 증가한 1795억원으로 추정했다. 철근의 영업환경에 적신호가 켜졌지만 H형강에서 이를 상쇄시켜 줄 것이라는 전망이다.
박 애널리스트는 "2달여 앞둔 고로 가동에 대한 프리미엄 반영을 염두해 둔 투자 접근이 여전히 합당하다"며 "내년 4월 상업생산 후, 정상적 수율 확인과 성공에 대한 확신이 든다면 2기 고로까지 빠르게 기업가치는 반영될 수 있다"고 밝혔다.
동양종금증권은 현대제철에 대해 매수 투자의견과 목표주가 9만7000원을 유지했다.
최근 제품가격 인하 발표로 주력품목인 철근부문의 마진 축소 우려가 있지만 고로 가동에 대한 프리미엄을 훼손시킬 정도는 아니라는 주장이다.
박기현 동양종금증권 애널리스트는 30일 "현대제철의 3/4분기 영업이익 1585억원은 시장 기대치에 부합한 것"이라며 "전년동기대비로는 64% 감소했지만 전분기대비로는 17% 증가, 1/4분기 이후 증가세가 이어졌다"고 설명했다.
박 애널리스트는 "이익이 급변했던 시기에서 벗어나 안정적인 이익 창출기로 진입했다"며 "봉형강류가 높은 출하량과 안정적 롤마진(Roll-Margin)을 유지하고, 적자에 허덕이던 HR사업부의 이익이 급증했으며, STS부문 흑자전환 등에 따른 것"이라고 덧붙였다.
그는 4/4분기 영업이익을 전분기대비 13% 증가한 1795억원으로 추정했다. 철근의 영업환경에 적신호가 켜졌지만 H형강에서 이를 상쇄시켜 줄 것이라는 전망이다.
박 애널리스트는 "2달여 앞둔 고로 가동에 대한 프리미엄 반영을 염두해 둔 투자 접근이 여전히 합당하다"며 "내년 4월 상업생산 후, 정상적 수율 확인과 성공에 대한 확신이 든다면 2기 고로까지 빠르게 기업가치는 반영될 수 있다"고 밝혔다.
동양종금증권은 현대제철에 대해 매수 투자의견과 목표주가 9만7000원을 유지했다.
