"하이닉스, '적극 매수'"-IBK

기사입력 : 2009년10월26일 08:20

최종수정 : 2009년10월26일 08:20

IBK투자증권의 이가근 애널리스트는 26일 하이닉스반도체에 대해 "D램과 낸드 가격 상황을 감안하면 4/4분기 영업이익이 6851억원으로 3년만에 최고치를 달성할 것으로 예상된다"며 "내년의 이익 전망치도 12% 상향해 연결기준 영업이익 2.2조원을 기록할 것으로 추정된다"고 말했다.

이 애널리스트는 이어 "하이닉스의 주가는 M&A 이슈가 불거진 이후 약세를 보이고 있으나, 11월에 추가적인 고정가격 상승이 발생할 경우 4/4분기 및 내년에 대한 이익의 가시성은 추가적으로 확보될 것"이라며 "투자의견 '적극 매수'와 목표주가 3만원을 유지한다"고 밝혔다.

다음은 리포트 내용.

• 3분기 실적 리뷰 - 아쉬움이 남는 2년만의 흑자전환

시장의 예상대로 하이닉스는 3분기에 흑자전환 했으나, 영업흑자폭은 연결기준 2,090억원으로 시장 기대치에 미치지 못해 아쉬움이 남는 실적을 기록했다. 더불어 영업외 비용으로 반독점 규제관련 충당금 적립이 일회성 비용으로 반영되면서 순이익의 흑자폭은 시장의 기대치를 하회했다. 다만, 긍정적인 부분은 하이닉스의 현재 DRAM재고가 1주미만으로 낮은 상황이며, DDR2의 경우 재고가 거의 없고, 고객 주문에 대한 출하 충족률이 매우 낮은 상황을 언급한 점인데, 이는 4분기 실적에 대한 기대감을 높여준다는 점에서 긍정적이라고 볼 수 있다.

• 4분기 영업이익 6,851억원으로 3년만에 최고치 예상

당사는 하이닉스의 4분기 DRAM과 NAND 가격 상승률이 각각 28%, 10%에 달할 것으로 예상했다. 현재 가격 상황을 감안했을 때 충분히 가능할 것으로 보며, 이 같은 가격 가정을 기준으로 추정한 4분기 예상실적은 연결기준 영업이익 6,851억원, 본사기준 순이익 8,132억원으로 2006년 4분기 이후 3년만에 최고 실적을 기록할 것으로 예상된다. 더불어 올해 하반기에 충분히 높여준 DRAM과 NAND 가격 덕분으로 2010년의 이익은 기존 전망을 상향한다. 이에 당사는 2010년 하이닉스의 연결기준 영업이익을 2.2조원으로 추정하며, 이는 기존 전망대비 12% 상향한 것이다.

• 지나치게 싸다, M&A이슈로 눌린 주가는 실적이 극복해줄 것

하이닉스의 주가는 M&A 이슈가 불거진 이후 약세를 보이고 있으나, 11월에 추가적인 고정가격 상승이 발생할 경우 4분기 및 내년에 대한 이익의 가시성은 추가적으로 확보되고 이에 따라 주가는 현재 수준보다 한단계 레벨업이 될 것으로 전망된다. 현재 주가는 내년 기준 PER 5.3배, PBR 1.5배, EV/EBITDA 3.4배 수준으로 지나치게 싼 상황이다. 이에 당사는 투자의견 적극매수와 목표주가 3만원을 유지한다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00