"LGT, 4Q 리스크 요인 해소" - 유진

기사입력 : 2009년10월20일 08:10

최종수정 : 2009년10월20일 08:10

[뉴스핌=강필성 기자] 유진투자증권 김동준 애널리스트는 20일 LG텔레콤에 대해 “3/4분기 실적은 매출액과 영업이익은 각각 1조2700억원, 1111억원으로 당사 추정치 및 시장 컨센서스에 부합했다”며 “4/4분기에는 마케팅 경쟁이 완화되면서 합병이 가시화되는 등 시장의 우려가 해소 될 것”이라고 전망했다.

그는 LG텔레콤에대해 투자의견 ‘매수’, 목표주가 1만2000원을 유지했다.

다음은 보고서 주요내용.

◆ 시장 컨센서스에 부합하는 양호한 실적 기록
3/4분기 매출액과 영업이익은 각각 1조2700억원, 1111억원으로 당사 추정치 및 시장 컨센서스에 부합. 2/4분기 사상 최대 이동통신 마케팅 경쟁으로 인한 기저효과로 전분기대비 영업이익 증가율은 91.2%를 기록하였으나 이번 마케팅 경쟁 완화가 8월 중순부터 시작되면서 전년동기대비 로는 9.6% 감소

◆ 마케팅 경쟁 완화 지속 + 합병을 통한 시장의 우려 해소 시작
4/4분기 매출액과 영업이익은 각각 1조2500억원(+5.8%YoY), 773억원(+8.4%YoY) 전망. 업종 마케팅 경쟁 완화로 마케팅 비용이 전분기대비 7.0% 감소하여 서비스 매출액대비 마케팅비 비중 또한 전분기 39.5%에서 36.0%로 하락할 것으로 예상. 다만 4/4분기가 감가상각비, 인건비 등 비용이 집중되는 시기라는 점에서 전분기대비 실적은 감소할 전망. LG 통신 3사 합병 효과: 85.7%의 Dilution 효과로 단기적인 EPS 개선 효과를 기대하기는 어렵지만 오히려 그 동안 LGT 주가의 디스카운트 요인이 해소될 수 있다는 점에 주목할 필요.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00