"삼천리, 도시가스 안정적 성장+삼탄 지분법 이익" - 동부

기사입력 : 2009년09월14일 08:23

최종수정 : 2009년09월14일 08:23

[뉴스핌=김동호 기자] 동부증권의 유덕상 애널리스트는 14일 삼천리에 대해 "도시가스 1위 업체로 안정적 성장과 삼탄을 통한 대규모 지분법 이익이 기대된다"며 투자의견 '매수'와 목표주가 16만원을 제시했다.

유덕상 애널리스트는 "향후 10년간 도시가스 보급률 확대가 예상되고 내년 하반기 집단에너지 사업 매출이 본격화 될 것"이라고 전망했다.

그는 또 "인도네이사 현지법인 KIDECO(삼탄 지분률 49%)의 석탄 생산량 증가에 따른 지분법 이익도 꾸준히 늘 것"이라고 덧붙였다.

다음은 보고서 주요내용.

◆ 삼천리에 대해 목표주가 160,000원과 투자의견 BUY로 커버리지 시작.

목표주가는 1)EV/EBITDA 3배를 적용한 도시가스 사업가치와 2) 석탄생산가능기간(2023년)까지의 이익추정을 통하여 산출된 삼탄의 지분가치를 합하여 산출하였다.

◆ 타 도시가스사보다 강한 투자 매력 3가지 보유.

1) 도시가스사업이 향후 10년간 보급률 확대(86.1%95%)와 세대수 증가에 의해 연평균 4.6%의 판매량 증가가 예상되고, 2) 2010년 하반기부터 집단에너지 사업의 매출이 본격화되어 매출액 성장성 및 수익성이 강화될 것으로 전망되며, 3) 인도네시아 현지법인 KIDECO(삼탄 지분률 49%)의 석탄 생산량 증가(계약기한 2023년)에 따라 삼탄의 지분법이익이 꾸준히 증가할 것으로 예상된다는 것이다.

◆ 3분기 매출액은 전년동기비 24% 증가하나 영업이익은 최비수기로 전년동기수준 적자 예상.

매출액은 7월 원료가 상승 등에 따른 도시가스요금 큰 폭 인상과 판매량 증가로 높은 증가를 보일 것으로 예상되나, 영업이익은 최비수기의 비용부담 증가로 전년동기수준인 -156억원을 기록할 전망이다. 하지만, 순이익은 삼탄의 지분법이익이 93억원 예상되어 BEP 수준으로 예상된다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00