금융당국, ELS 수익률 조작 방지대책 마련

기사입력 : 2009년09월11일 09:52

최종수정 : 2009년09월11일 09:52

ELS(주가연계증권)의 수익 지급조건이 `만기이전 3일 이상 종가의 평균값`으로 바뀌는 등 수익률 조작과 같은 문제를 방지하기 위해 대책이 마련된다.

금융위원회와 금융감독원은 11일 최근 일부 ELS 발행사가 만기일에 해당 기초자산의 주가를 의도적으로 하락시켰다는 의혹이 제기됨에 따라 ELS 발행 및 운영에 대한 제도개선 방안을 마련했다고 밝혔다.

ELS 수익 지급 조건이 기존의 `만기일 단순 종가`에서 `만기이전 3일 이상 종가의 평균값` 또는 `만기일 거래량 가중평균가격`으로 변경된다.

개별주식을 기초자산으로 하는 ELS를 대상으로 ▲신고서 제출일 기준 유가증권시장 시가총액 상위 20위 밖의 주식을 기초자산으로 하거나 ▲ELS 발행금액이 기초자산의 신고서 제출일전 1개월간 일평균 거래대금의 10%를 초과하는 경우가 해당된다.

만기일 매도물량 출회로 인한 가격 변동 가능성이 상대적으로 크기 때문이다.

이외 주식이나 지수를 기초자산으로 할 때는 만기일 단순 종가 사용이 가능하다.

백투백 헤지때 ELS 발행사 의무가 강화된다. ELS 발행때 백투백 헤지를 이용하는 증권사는 증권신고서 또는 투자설명서에 실제로 헤지하는 금융회사명을 투자자에게 공지하거나, ELS 발행 증권사가 발행액의 3% 이상을 인수하고 상환시점까지 보유해야 한다.

아울러 자체 헤지를 하는 ELS 발행사는 `헤지 관련 운용지침`을 반드시 마련하고, 백투백 헤지를 이용하는 ELS 발행사는 헤지사가 운용지침을 마련하고 있는지 여부 등을 확인해야 한다.

운용지침에는 ▲ELS 헤지와 관련한 보유주식이 다른 고유계정 보유주식과 내부적으로 구분 가능할 것 ▲ELS 만기일(또는 조기상환일)에 보유주식을 매도해야 하는 경우 의도적인 시장가격 조정 금지 ▲ELS 헤지 관련 주식 주문계좌를 사전에 확정하는 등의 내용을 포함하고 있어야 한다.

금감원 관계자는 "ELS 제도개선 방안은 시스템 준비 기간 등을 감안해 오는 11월부터 시행할 예정"이라고 말했다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00