[뉴스핌 Newspim=안보람 기자] 대신증권 문병식 애널리스트는 24일 이번주 채권시장에 대해 단기채의 상대적 약세가 지속될 것으로 내다봤다.

국내외 경기 여건 및 통화정책 등으로 통화긴축에 대한 우려가 쉽게 완화되기는 힘들 것으로 전망되기 때문이다.

그러나 문 애널리스트는 중·장기물의 경우 지표채권을 중심으로 저가 매수세가 지속될 것으로 예상했다.

기준금리를 3%까지 인상하다고 해도 3년 이상 영역의 경우 가격메리트가 충분하기 때문이다.

또, 중장기물 지표채권을 중심으로 수급개선에 대한 기대가 증대되고 있고, 외국인의 선물 매수세가 지석될 가능성도 크다는게 문 애널리스트의 판단이다.

문 애널리스트는 "다만 지난주 3년물 금리가 27bp하락하는 등 단기간 금리가 큰폭으로 하락하고, 경기회복에 대한 기대속에 출구전략에 대한 우려가 증대되고 있다"며 "금주 후반으로 갈수록 월말 경제지표에 대한 경계심이 불가피해보인다"고 지적했다.

즉, 금리 하락폭은 제한적 수준에 그칠것이란 얘기다.

이와함께 그는 "지난주와 마찬가지로 금주에도 월말지표 전까지 뚜렷한 방향성을 잡기 힘들다"며 "장 초반과 장중 대외 여건 및 주가 흐름에 따라 금리가 등락하는 모습을 보일 가능성이 크다"고 예상했다.


다음은 보고서 요약이다.

금주 채권시장은 국내외 경기 여건 및 통화정책 등으로 통화긴축에 대한 우려가 쉽게 완화되기 힘들다는 점을 감안하면 단기채의 상대적 약세는 지속될 수 밖에 없을 것으로 전망된다.

그러나 기준금리를 3.0%까지 인상한다고 해도 3년 이상 영역의 경우 가격 메리트가 충분하다는 인식 속에 중·장기물 지표채권을 중심으로 수급 개선에 대한 기대가 증대되고 있고, 외국인의 선물 매수세가 지속될 가능성이 크다고 판단됨에 따라 중·장기물 지표채권을 중심으로 저가 매수세가 지속될 것으로 예상된다.

다만 지난 주 국고 3년 금리가 27bp 하락하는 등 단기간 금리가 큰 폭으로 하락하고, 경기회복에 대한 기대 속에 출구전략에 대한 우려가 증대되고 있는 상황에서 금주 후반으로 갈수록 월말 경제지표에 대한 경계심이 불가피해 보여 금리 하락폭은 제한적인 수준에 그칠 전망이다.

또한 지난 주 국내외 증시 흐름 등 대외 여건에 채권시장이 연동되는 모습을 보였는데, 금주에도 월말지표 전까지 뚜렷한 방향성을 잡기 힘들어 장 초반과 장중 대외 여건 및 주가 흐름에 따라 금리가 등락하는 모습을 보일 가능성이 커 보인다.

한편, 금번 월말 경제지표 역시 경기선행지수 상승세 및 산업생산 증가세 등이 지속될 것으로 예상됨에 따라 국내경기의 회복세가 지속되고 있음을 시사할 것으로 전망된다.

다만, 7월 자동차 판매 및 생산량, 수출, 대형마트 등 주요 유통업체 실적 등 일부 지표들을 감안해 보면, 산업생산 및 소비재 판매 등의 증가세가 둔화될 가능성이 있어 보인다.