[뉴스핌=이연춘 기자] IBK투자증권은 22일 넥센타이어에 대해 "넥센타이어는 2/4분기 영업이익률 20%로 시장의 기대에 비해 월등한 수준의 실적을 공시했다"며 "2/4분기 매출액은 전년동기대비 37% 증가한 2,510억원, 영업이익은 395% 증가한 500억원을 기록하였다"고 설명했다.

고태봉 애널리스트는 "하지만 이는 시장 기대치인 17%를 크게 상회하는 수준으로 글로벌 산업수요의 회복이 더딘 상태에서 동사의 2/4분기 실적은 놀라운 수준"이라고 전했다.

다음은 리포트 내용,

• 시장의 기대보다 월등한 2/4분기 실적

넥센타이어는 2/4분기 영업이익률 20%로 시장의 기대에 비해 월등한 Surprise 수준의 실적을 공시했다. 2/4분기 매출액은 전년동기대비 37% 증가한 2,510억원, 영업이익은 395% 증가한 500억원을 기록하였다. 이는 시장 기대치인 17%를 크게 상회하는 수준으로 글로벌 산업수요의 회복이 더딘 상태에서 동사의 2/4분기 실적은 놀라운 수준이다.

• 2/4분기 실적은 연간 EPS 향상에 기여, 지나친 방향성 집착엔 반대

우리는 2/4분기 실적이 매우 높은 수준임에는 동의하나, 이것을 현재 주가수준의 높이와 동일시 하는 생각에는 반대한다. 분기별 방향성에 지나치게 초점을 맞춘 나머지 낮은 Multiple 에도 불구하고 속단할 수 있기 때문이다. 우리는 2/4분기의 강한 실적은 연간기준 EPS에 큰 영향을 미치고, 이는 연간기준 PER을 낮추는 긍정적 역할을 할 것에 오히려 무게를 둔다.

• 투자의견 매수 유지, 목표주가 10,000원으로 상향

수익예상 변경으로 동사의 EPS는 09년 기준으로 1,008원까지 상승했다. 현재 PER은 상승한 주가에도 불구하고 6.1배에 불과하다. 강한 이익창출 능력 확인으로 디스카운트는 더 이상 불필요하다고 판단된다. 따라서 PER 10배 (시장 평균 PER 11.5배) 수준의 Multiple을 부여하는데 큰 문제가 없다고 핀딘되어 기존 목표주가 7,000원에서 10,000원으로 상향한다.