\\"포스코, 2Q 바닥 →3Q 실적회복\\"-교보증권

기사입력 : 2009년07월14일 08:29

최종수정 : 2009년07월14일 08:29

[뉴스핌=이연춘 기자] 교보증권은 14일 POSCO에 대해 "2분기 실적은 예상대로 부진했지만, 하반기 턴어라운드 관점의 접근이 가능할 것"이라며 "Global 철강가격 상승전환으로 수출마진은 2분기를 바닥으로 개선될 전망"이라고 전했다.

엄진석 애널리스트는 "3분기는 매출액 6조4,480억원, 영업이익 1조 121억원로 증가할 것으로 추정된다"며 "제품단가는 2.0만원/톤 떨어질 것으로 예상되나, 원재료 단가가 12.5만원/톤 하락해 톤당 10.5만원의 마진이 확대될 것이며, 판매 증가로 고정비 감소 효과도 예상되기 때문"이라고 설명했다.

다음은 리포트 내용,

-2Q 실적 Review - 당사 예상치 부합, 판매량 증대 긍정적

2분기 영업실적은 매출액 6조 3,440억원(YoY -14.9%, QoQ -2.0%), 영업이익 1,704억원(YoY -91.0%, QoQ -54.3%)으로 당사 예상치에 부합했다. 세전이익은 환율 하락에 따른 외환손실환입(1,970억원)과 포스코건설, STS관련 자회사 실적 개선 등에 의한 지분법이익(1,240억원) 증가로 전분기대비 9.0% 증가한 4,459억원을 기록했다. 3분기부터 2분기의 실적 감소요인이 해소됨을 주목할 시점이다. 수출 호조에 따른 판매량 증대(701.2만톤, QoQ +17.7%)로 제품, 원재료 재고가 급감했다는 점은 긍정적이다.

-세계 철강가격 상승전환으로 수출 마진 개선 및 수출 물량 유지 예상

Global 철강가격 상승전환으로 수출마진은 2분기를 바닥으로 개선될 전망이다. 2분기는 철강가격 하락 Cycle 말미에 벌어진 내수와 수출가격의 역전현상이다. 2분기 내수가격 대비 11.3만원/톤 낮았던 수출 가격은 3분기에 내수가격에 근접하고, 4분기에 내수가격보다 3.7만원/톤 높아질 전망이다. 또한 2분기중 증대된 수출물량 유지가 가능할 것인데 중국 Baosteel이 8월 철강가격 추가 인상한 것에서 보듯이, 중국 내수 수요가 견조해 중국의 수출 급증 가능성이 크지 않기 때문이다.

-3분기 영업이익 1조원대 회복 전망 - 원재료 투입단가 하락 가속화

3분기는 매출액 6조 4,480억원(QoQ +1.6%), 영업이익 1조 121억원(QoQ +594.0%)로 증가할 것으로 추정된다. 제품단가는 2.0만원/톤 떨어질 것으로 예상되나, 원재료 단가가 12.5만원/톤 하락해 톤당 10.5만원의 마진이 확대될 것이며, 판매 증가로 고정비 감소 효과도 예상되기 때문이다. 제품판매량은 2분기대비 4.9% 증가한 735.6만톤으로 전망된다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00