코오롱건설, 과도한 차입금 우려는 감소-NH

기사입력 : 2009년07월08일 08:25

최종수정 : 2009년07월08일 08:25

[뉴스핌=이유범 기자] NH투자증권 강승민 애널리스트는 8일 코오롱건설에 대해 과도한 차입금에 대한 우려는 감소했다며 투자의견 '매수'와 목표주가 1만원을 유지한다고 밝혔다.

강 애널리스트는 "코오롱건설의 미분양주택은 1100가구 내외로 이중 380가구를 CR리츠에 매각해 공사미수금을 회수하고, 환경시설관리공사 지분을 매각(400억원)해 2분기말 기준 동사 순차입금은 1분기말(5,158억원) 대비 감소할 것"이라며 "장기적으로도 미분양주택에 대한 공사비 투입이 없어 동사 공사미수금은 차츰 감소될 것"이라고 전망했다.

◆2Q Preview: 매출 3,300억원(YoY -12.1%), 영업이익 210억원(-31.4%) 예상
코오롱건설의 2분기 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 12.1%, 31.4% 감소한 3,300억원, 210억원을 기록해 당사 예상(3,329억원, 221억원)과 비슷한 수준이 될 전망.

매출과 영업이익이 전년 동기 대비 감소한 이유는 주택 매출 감소 영향인데, 동사가 전략적으로 주택 사업 비중을 축소하기 위해 추가적인 주택 분양을 하지 않았기 때문. 현재 진행중인 주택사업장 수는 미미한 수준임.

◆신규수주 증가가 돋보여
동사의 2분기말 기준 신규수주가 1.5조원 내외로 전망되어 2008년 연간 신규수주(1.5조원)와 비슷한 규모임. 2009년 신규수주 목표인 2.8조원은 충분히 달성가능할 전망.

신규수주 중 토목이 5,000억원 내외, 환경(해외포함)이 3,000억원 내외, 주택이 3,000억원 내외로 사업포트폴리오가 우수함. 또한 공공수주 7,000억원 중 턴키 비중이 40% 내외로 높은 수준임. 신규수주 증가를 통해 향후 매출에서 주택부문의 매출비중이 낮아지고 토목, 환경 등의 매출 비중 확대가 전망.

◆과도한 차입금에 대한 우려는 감소할 전망
동사의 미분양주택은 1,100가구 내외로 이중 380가구를 CR리츠에 매각해 공사미수금을 회수하고, 환경시설관리공사 지분을 매각(400억원)하여 2분기말 기준 동사 순차입금은 1분기말(5,158억원) 대비 감소할 전망.

장기적으로도 미분양주택에 대한 공사비 투입이 없어 동사 공사미수금은 차츰 감소될 전망.

◆투자의견 매수와 목표주가 10,000원 유지
동사에 대한 투자의견 매수와 목표주가 10,000원을 유지함.

동사에 대한 투자의견 매수를 유지하는 이유는 1)미분양주택으로 인한 현금흐름 악화가 개선되고 있고, 2)중소형건설사 중 토목, 환경부문의 경쟁력이 높아 일정 수준의 이익률 확보가 가능하고, 3)최근 SC(Standard Chartered)와 환경부문 협력을 위한 환경시설관리공사 지분 매각으로 환경시설관리공사의 해외진출에 대한 기대감이 높아지고 있으며, 4)기존 주택위주 사업에서 벗어나 토목과 환경 등 균형있는 매출포트폴리오를 통한 동사 기업의 변화가 기대되기 때문임.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00