LG마이크론 2/4분기 실적이 시장기대치를 크게 상회할 것으로 전망되고 있다. 다음달 1일 LG이노텍과 합병을 앞두고 있어 합병 시너지에 대한 기대감이 높아지고 이다.
25일 키움증권 김지산 애널리스트는 "LG마이크론 2분기 영업이익(연결)은 423억원으로 당사 추정치 328억원 및 시장컨센서스 300억원대를 크게 상회할 전망"이라며 "LG전자 휴대폰 출하 호조, LCD업황 호전, 1/4분기 일회성 손실 정상화, 외환관련이익 등으로 시장기대치를 크게 상회할 것"이라고 밝혔다.
김 애널리스트는 이와 함께 합병을 합두고 있는 LG이노텍도 2/4분기 영업이익이 300억원을 넘어서며 시장기대치인 200억원대를 크게 상회할 전망이라고 덧붙였다.
다음은 리포트 내용.
■ 2분기 실적 시장 기대치 상회 전망
- 2분기 영업이익(연결)은 423억원(QoQ 102%, YoY67%)으로 당사 추정치(328억원) 및 시장 컨센서스(300억원대)를 크게 상회할 전망.
- LG전자 휴대폰 출하 호조, LCD 업황 호전을 배경으로 PCB와 Tape Substrate가 실적 개선 주도.
- 1분기에 구조조정과 함께 대규모 일회성 손실이 발생했던 Shadow Mask와 Lead Frame이 정상화된 점도 수익성에 긍정적.
- 영업외적으로는 외환관련이익이 더해져 본사 세전이익은 414억원(QoQ 605%, YoY 흑전)에 달할 전망.
■ 투자 판단
- LG이노텍도 2분기 영업이익이 300억원을 상회하며 시장 기대치인 200억원대를 크게 상회할 전망.
- 양 사 실적 개선폭 감안시 여전히 저가 Merit 상존하는 것으로 판단. 합병 후 09년 기준 PER 8.4배, EV/EBITDA 3.9배 수준. 합병 시너지에 대한 기대감 유효.
- 전일(6/24) 불거진 LG이노텍 유상증자설은 사실 무근으로 판단. 합병 후 LG이노텍의 EBITDA(연결)는 4,000억원을 상회하여 LED 등 주력 사업에 대한 투자 자금을 자체 조달할 수 있고, 필요시 차입금을 활용한다는 입장.
25일 키움증권 김지산 애널리스트는 "LG마이크론 2분기 영업이익(연결)은 423억원으로 당사 추정치 328억원 및 시장컨센서스 300억원대를 크게 상회할 전망"이라며 "LG전자 휴대폰 출하 호조, LCD업황 호전, 1/4분기 일회성 손실 정상화, 외환관련이익 등으로 시장기대치를 크게 상회할 것"이라고 밝혔다.
김 애널리스트는 이와 함께 합병을 합두고 있는 LG이노텍도 2/4분기 영업이익이 300억원을 넘어서며 시장기대치인 200억원대를 크게 상회할 전망이라고 덧붙였다.
다음은 리포트 내용.
■ 2분기 실적 시장 기대치 상회 전망
- 2분기 영업이익(연결)은 423억원(QoQ 102%, YoY67%)으로 당사 추정치(328억원) 및 시장 컨센서스(300억원대)를 크게 상회할 전망.
- LG전자 휴대폰 출하 호조, LCD 업황 호전을 배경으로 PCB와 Tape Substrate가 실적 개선 주도.
- 1분기에 구조조정과 함께 대규모 일회성 손실이 발생했던 Shadow Mask와 Lead Frame이 정상화된 점도 수익성에 긍정적.
- 영업외적으로는 외환관련이익이 더해져 본사 세전이익은 414억원(QoQ 605%, YoY 흑전)에 달할 전망.
■ 투자 판단
- LG이노텍도 2분기 영업이익이 300억원을 상회하며 시장 기대치인 200억원대를 크게 상회할 전망.
- 양 사 실적 개선폭 감안시 여전히 저가 Merit 상존하는 것으로 판단. 합병 후 09년 기준 PER 8.4배, EV/EBITDA 3.9배 수준. 합병 시너지에 대한 기대감 유효.
- 전일(6/24) 불거진 LG이노텍 유상증자설은 사실 무근으로 판단. 합병 후 LG이노텍의 EBITDA(연결)는 4,000억원을 상회하여 LED 등 주력 사업에 대한 투자 자금을 자체 조달할 수 있고, 필요시 차입금을 활용한다는 입장.
