LG, 추가상승 2가지 이유-우리투자

기사입력 : 2009년05월29일 08:14

최종수정 : 2009년05월29일 08:14

이훈 우리투자증권 애널리스트는 29일 LG 보고서를 내고 "추가상승이 기대되는 두 가지 이유가 있다"고 분석했다.

이 애널리스트는 "최근 주가상승에도 불구하고 LG의 투자매력은 지속된다"며 "지난 1개월간 LG 주가는 18% 상승해 KOSPI대비 11%의 초과수익률을 실현했다"고 설명했다.

그는 또 "이러한 빠른 주가상승에 따라 단기 주가조정에 대한 우려가 존재하는 것도 사실"이라며 "그러나 최근 주가상승은 LG전자와 LG화학 등 핵심 자회사의 질적인 변화를 반영해가는 과정일 뿐 아니라 밸류에이션 매력(NAV대비 할인율은 40%임)이 여전히 유지되고 있어 LG에 대한 긍정적인 시각을 유지한다"고 덧붙였다.

다음은 보고서 내용입니다.

◆ 첫째, 최근 주가상승은 핵심 자회사의 질적인 변화를 반영하고 있음
LG 주가상승에 가장 중요한 이유는 LG전자와 LG화학의 질적인 변화이다. LG전자와 LG화학은 LG의 기업가치에 각각 38%와 21%를 차지하는 핵심 자회사인데, 두 회사 모두 5월 들어 견조한 이익성장 모멘텀을 기반으로 연중 최고 주가를 경신하여, LG의 기업가치 상승을 견인하고 있다. 특히 LG전자는 LG와의 주가상관계수가 0.88에 이를 정도로 유사한 주가흐름을 보이는데, 2분기 이후 원화환율 하락에 따른 수익성 악화우려를 핸셋 등 주요 제품의 경쟁력 강화를 통한 매출증가로 견조한 실적을 유지하고 있다. 즉, 실적개선이 환율효과라는 단순한 외부환경에 의한 것이 아니라 세계시장에서 2등 제품에서 1등 제품으로의 질적인 성장이 전제됨을 주식시장에서 평가 받고 있는 중이다.

◆둘째,여전히 밸류에이션 매력이 유지되고 있음=>LG전자 대안 투자 이상의 의미
최근 주가상승이 부담스럽지 않은 것은 지주회사 LG 주가의 상승이 주가재평가(re-rating)에 의존하기 보다는 NAV상승에 기반하여 밸류에이션 매력이 유지되고 있기 때문이다. LG의 NAV대비 할인율은 40%로서 여전히 저평가되어 있다. 특히 최근 LG주가의 흐름은 2009년 들어 LG전자 대비 하회한 수익률을 회복하는 과정(LG전자대비 11% 하회함)으로 이해될 수 있다. LG의 사업포트폴리오 전자, 화학 및 통신으로 구성되어 있는데, LG화학은 단순 석유화학업체에서 벗어나 2차전지, LCD글래스 등 신규 사업을 통한 성장동력 확보가 주식시장에서 재조명 받고 있으며, 그 동안 LG사업포트폴리오의 약점으로 평가되어온 통신사업부 역시 합병을 통한 시너지 및 경쟁력 강화가 기대되어 LG전자 대안투자 이상의 의미를 찾아갈 전망이다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00