"국고3년 4%대에서는 매수"-삼성證

기사입력 : 2009년05월13일 14:17

최종수정 : 2009년05월13일 14:17

삼성증권은 적어도 내년 상반기까지는 저금리기조를 유지할 것이라며, 4%대에서는 매수해야한다고 조언했다.

최석원 삼성증권 연구원은 13일 "전일 한국은행 이성태 총재의 발언으로 미뤄볼 때 한은이 선제적으로 긴축기조로 선회할 가능성은 매우 낮고, 하반기 경기기 다시 침체될 경우 오히려 기준금리를 인하할 가능성이 남아있다"며 이같이 밝혔다.

최 연구원은 "국고 3년물 기준으로 4.0% 수준에서는 매수를 권한다"면서 "다만, 수급 부담이 남아 있는 중장기 채권에 대해서는 보수적인 견해를 유지한다"고 말했다.

다음은 보고서 요약이다.

■5월 금통위 정책금리 동결. 이성태 총재는 최악의 시나리오는 벗어났지만, 여전히 국내 경기 침체 위험이 크다고 밝힘. 특히, 글로벌 경기에 대해서도 보수적인 견해를 갖고 있어, 장기간 저금리 기조를 유지할 가능성 높아짐.

■풍부한 단기유동성 상황에도 불구하고 넓은 의미의 유동성 증가율이 오히려 둔화되고 있음을 강조. 양적 통화정책 수단의 필요성은 축소됐지만, 그렇다고 해서 유동성 흡수 시점을 거론할 단계는 아니라는 입장 표명

■한국은행이 선제적으로 긴축기조로 선회할 가능성은 매우 낮다는 판단이며, 오히려 하반기에 경기가 다시 침체되면서 소폭의 정책금리 인하를 단행할 가능성이 남아 있는 것으로 전망

■국고 3년물 기준으로 4.0% 수준에서는 매수를 권하나, 수급 부담이 남아 있는 중장기 채권에 대해서는 보수적인 견해유지. 즉, 커브 스티프닝 가능성을 고려해서 3년 이하 구간 추천.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00