"SK브로드, 의미있는 실적개선 예상"-한화

기사입력 : 2009년05월12일 08:43

최종수정 : 2009년05월12일 08:43

박종수 한화증권 애널리스트는 7일 SK브로드밴드와 관련, "올해 가입자 성장을 지속하겠다는 목표를 분명히 한 만큼 가입자 성장이 기대되며 오는 2010년 부터는 의미있는 실적개선이 예상된다"면서도 "SK브로드밴드에 대한 구조조정 기대는 여전하지만 아직 계열사간 구조조정의 시기나 방법이 불분명한 상황에서 막연한 기대는 자제해야 한다"고 말했다.

다음은 리포트 내용이다.

◆ 공격적인 영업에도 불구하고 영업적자 축소

SK브로드밴드의 1/4분기 실적은 매출액 2488억원(YoY -11.1%, QoQ -0.9%), 영업적자 94억원(YoY 적자전환, QoQ 적자지속)을 시현했다.

매출 감소는 초고속인터넷과 전용회선의 매출증가에도 불구하고, 수익성 개선을 위해 저마진 Wholesale 사업 축소 영향으로 전화 매출이 감소했기 때문이다.

반면, 인건비와 광고선전비 및 접속료 등이 감소하며 영업적자는 직전분기 대비 크게 감소했다.

◆ 구조조정에 대한 기대는 여전

SK브로드밴드에 대해 ▲ SK텔레콤이 SK네트웍스의 네트워크 부문을 인수한 후 SK브로드밴드에 현물출자 하는 방안과 ▲ SK브로드밴드와 SK텔링크가 합병하는 방안 등 구조조정에 대한 기대는 여전한 상황이다. 시장의 기대대로 SK브로드밴드가 SK네트웍스의 네트워크 부문과 합쳐진다면 수익성 및 현금흐름이 개선된다는 점에서 점은 긍정적이나, 아직 계열사간 구조조정의 시기나 방법이 불분명한 상황에서 막연한 기대는 자제해야 한다고 판단된다.

◆ 목표주가 7000원, 투자의견 Outperform 유지

SK브로드밴드는 지속적으로 가입자가 증가하고 있으며, 점진적인 이익개선이 기대된다는 점에서 목표주가 7000원과 투자의견 Outperform을 유지한다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00