"현대제철, 점점 더 좋아질 전망" - 우리투자

기사입력 : 2009년04월30일 07:54

최종수정 : 2009년04월30일 07:54

현대제철의 1/4분기 실적이 예상을 상회한 데 이어 2/4분기 실적도 개선세가 예상된다는 분석이다.

이창목 우리투자증권 애널리스트는 30일 현대제철 보고서를 통해 "2/4분기 봉형강 판매 증가, 마진 확대, 환율 하락 등으로 실적 개선이 예상된다"며 이같이 밝혔다.

다음은 보고서 주요 내용.

투자의견 BUY, 목표주가 63,000원 상향

투자의견 Buy를 유지하며 투자포인트는 다음과 같다. 첫째, 1분기 실적이 예상을 상회한 데 이어 2분기 실적도 개선세가 예상된다. 둘째, 전세계적인 경기부양관련 인프라 투자 증가로 봉형강업황이 점차 회복될 전망이다. 중국의 경우 최근 철근 재고가 급격히 감소하고 있다. 셋째, 고로 1기 완공이 하반기로 다가옴에 따라 관련 성장성이 부각될 전망이다. 목표주가는 63,000원으로 상향한다. 이는 예상을 상회한 1분기 실적, 관계사 지분가치 상승, Risk free rate 조정(5.3%에서 4.0%로 하향) 등을 반영한 것이다.

2분기 봉형강 판매 증가, 마진 확대, 환율 하락 등으로 실적 개선 예상

1분기 영업이익은 판매 감소, 고정비부담 확대 등으로 전년동기대비 57.1% 감소했으나, 예상을 상회하는 양호한 수준을 기록했다. 예상을 상회한 것은 2월 중순 이후 출하량이 증가하면서 3월 실적이 크게 개선되었기 때문으로 추정된다. 2분기 영업이익은 1,689억원(영업이익률 7.8%)으로 1분기대비 76.1% 증가할 전망이다. 이는 봉형강 판매 증가, 고가 철스크랩 소진에 따른 마진 개선, 환율 하락에 따른 수입 원재료 부담 완화 등이 예상되기 때문이다.

일관제철소 종합공정률 68% 수준. 1기 고로 2010년 정상 가동 예정

동사의 장기 성장성과 연관이 높은 당진 제철소 투자는 1기 고로공사가 마무리 단계이다. 현재 1,2기 고로 종합공정률은 68%이다. 1,2기 고로가 모두 정상 가동되는 2013년에는 열연강판 650만톤(자동차용 320만톤), 후판 150만톤(조선용 110만톤) 등을 신규 설비를 통해 생산할 예정이다. 자동차 및 조선용이 생산량의 절반 이상을 차지할 전망이어서 현대차그룹의 안정적 수요처를 확보한 점은 고로사업의 전망을 밝게 하는 요인이 될 전망이다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00