"CJ오쇼핑, 1Q 영업익 261억원 예상...그이상도 가능할 듯" - 하이

기사입력 : 2009년04월29일 21:48

최종수정 : 2009년04월29일 21:48

[뉴스핌=신동진 기자]하이투자증권 민영상 애널리스트는 23일 CJ오쇼핑에 대해 "1/4분기 총매출이 3889억원 영업이익 261억원으로 전년동기대비 각각 3.3%, 3.7% 증가할 것으로 추정하나 이를 상회하는 실적발표도 가능할 것"이라고 전망했다.

그는 이어 "최근 주가급등으로 주식가치의 단기 조정이 예상되지만 중기적 관점에서 추가적인 주가 상승여력은 충분하다"고 덧붙였다.

다음은 리포트 내용.

- 1Q09 실적개선 : 분기 최대 수준 영업이익 기록 예상

1/4분기 실적은 시장예상대로 내수경기 부진 감안시 견조한 성장세를 나타낸 것으로 추산. 취급고(총매출)와 영업이익이 전년동기대비 각각 3.3%, 3.7% 증가한 3,889억원과 261억원으로

하이투자증권 리서치는 추정하고 있으나 이를 상회하는 실적 발표도 가능할 것으로 예상. 순이익은 영업외수지 개선으로 전년동기보다 53.1%증가한 171억원으로 추정. 시장기대치를 상

회하는 1분기 실적시현의 근거는 1) 보험판매 호조(yoy +40%이상 증가), 2) 마케팅 강화 효과로 유형상품 판매증가세 전환(yoy +5~7% 증가), 3) 비용효율화에 의한 이익구조 개선, 4)

동방CJ 및 CJ헬로비전 영업호조로 자회사 지분이익 증가 등으로 추산. 동 실적호조 기조는 소비여건이 추가적으로 악화되지 않는 한 2분기에도 지속될 가능성이 높은 것으로 판단.

- 국내외 모두 영업호조 : 보험판매 증가, 중국홈쇼핑 성장단계 진입
최근 동사 주식가치 상승의 주요인은 1) 보험판매 호조로 소비부진 대비 견조한 실적증가 시현 및 2) 동방CJ의 실적증가폭 확대로 중국홈쇼핑 사업의 본격적 성장 시그널을 보여 주었기

때문. 보험판매의 경우 당초 경기침체 영향의 부진 우려를 불식시키는 호조세를 1분기에 보여 주었고, 동방CJ의 1분기 실적 또한 총 취급고 1,000억원, 영업이익 60억원(‘08.1Q 취급고

394억원, 영업이익 16억원)수준을 상회하는 대폭적인 개선 추이를 나타낸 것으로 추산.

- 목표가 93,800원(상향). 동방CJ와 CJ헬로비전 가치상승 유효
주가급등으로 주식가치의 단기 조정이 예상되지만 중기적 관점에서 추가적인 주가 상승여력은 충분하다고 판단. 이에 동사에 대한 목표주가를 93,800원으로 상향 조정(기존 투자의견

Buy 유지). 당사 리서치는 목표주가 상향 조정 및 향후 추가적인 주가상승 모멘텀의 근거로서 다음 두가지 사안에 주목할 필요가 있다고 판단하고 있음.

첫째, 하반기 중 동방CJ의 일부 지분매각으로 24시간 전용채널 확보 및 방송권역 확대(2009년말 1,600만가구 예상)가 이루어질 경우 동방CJ의 실적 및 기업가치는 지속적인 상승이 가능

할 것임. 둘째, 국내 IPTV 가입자수 정체(실시간 방송기준 25만가구) 속에 디지털케이블TV 가입자수 증가세(200만가구 상회)는 지속되고 있어 자회사 MSO(CJ헬로비전, 드림씨티방송) 실

적개선 및 지분가치 상승 모멘텀이 2분기부터 가시화될 전망. 즉 그동안 프리미엄을 받지 못했던 SO가치가 실적개선과 더불어 동사 자산가치를 상승시키는 요인이 될 수 있음.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00