"하이닉스, 이익실현 구간이다"-KB투자

기사입력 : 2009년04월07일 08:35

최종수정 : 2009년04월07일 08:35

안성호 박세진 KB투자증권 애널리스트는 7일 하이닉스반도체 투자보고서를 내고 "턴어라운드 속도에 민감해지는 주가영역에 진입했다"고 진단했다.

특히 보고서는 "올해 상반기 현 주가수준에서 추가상승 여력이 제한적인 것으로 판단된다"며 "지금부터 이익실현에 나설 것을 권고한다"고 강조했다.

다음은 보고서 내용입니다.

◆ 목표주가 도달에 따라 투자의견 하향조정: ‘BUY’→‘HOLD’
-2009년 DRAM 턴어라운드 공감대 확산으로 최근 1개월간 70% 주가급등. 2Q09~3Q09중 재고소화 과정을 거치면서 4Q09에 tight한 DRAM 수급구조로 전환할 것이라는 당사 기존 전망에는 변화 없음.

다만, 최근 주가상승으로 2009년 실적기준 PBR 1.8X를 상회함에 따라 2009년 턴어라운드 기대감을 충분히 반영한 것으로 판단(2009E BPS 7,754원).

2009년 상반기 현 주가수준에서 추가상승 여력이 제한적인 것으로 판단하며 지금부터 이익실현에 나설 것을 권고함. 투자의견 ‘BUY’에서 ‘HOLD’로 하향조정, 목표주가 14,000원 유지

◆ 이제부터는 턴어라운드 속도가 주가흐름을 좌우하는 영역

PBR 2.0X 이상의 추가적인 주가상승을 위해서는 2009년 턴어라운드 방향성에 대한 확신과 함께 가시적인 DRAM 가격상승이 뒷받침되어야 할 것으로 판단.

당사는 향후 급격한 DRAM 가격상승보다는 강보합권 가격흐름을 예상.
즉, 2009년 턴어라운드 예상은 유효하나, 펀더멘틀 개선보다 지나치게 빠르게 진행되는 주가의 오버슈팅 국면 진입을 경계함.

◆ 1Q09 Preview: 주가에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 판단. 연결기준 매출액 1.25조원(-17%QoQ), 영업손실 5,850억원 예상.

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