삼성전기, 'LED' 특허 장벽마저 넘다...목표가↑-키움

기사입력 : 2009년03월12일 08:42

최종수정 : 2009년03월12일 08:42

키움증권 김지산 애널리스트는 12일 삼성전기와 관련, "Toyoda Gosei와 LED 특허에 관한 Cross License 협약을 체결을 통해 근본적인 걸림돌이 해소됨에 따라 삼성LED의 출범과 더불어 공격적인 사업 확장의 기틀이 완성됐다"고 평가했다.

김 애널리스트는 또 "LED의 실적 개선 속도가 기대 이상이고, 원/엔 환율 격차 확대에 따른 수혜, 삼성전자 휴대폰 출하 호조 및 스마트폰 확산 추세에 따른 수혜도 긍정적"이라며 "삼성전기의 실적 전망을 상향함과 동시에 목표주가도 기존 5만6000원에서 6만원으로 재차 상향한다"고 말했다.

다음은 리포트 내용이다.

◆ Toyoda Gosei와 특허 Cross License 협약 체결.

- 특허 걸림돌 근본적 해소로 공격적 사업 확장의 기틀 마련. 원가 개선, 고객 다변화 진척 등의 성과 기대

언론 보도에 따르면 삼성전기가 Toyoda Gosei와 LED 특허에 관한 Cross License 협약을 체결했다. 이는 특허 걸림돌이 근본적으로 해소됨에 따라 삼성LED의 출범과 더불어 공격적인 사업 확장의 기틀이 완성됐다는 의미를 가진다.

Toyoda Gosei는 Silicate계 형광체에 대한 원천 특허를 보유하고 있고 Nichia, Cree, Osram, Lumileds 등 이른바 Top5간에 Cross License를 구축하고 있다. 삼성전기의 기존 협력 업체인 TAG계 형광체의 Osram, Silicate계의 Intematix보다 특허 효용이 우위에 있다.

에피, 칩에서 패키지 공정에 걸친 Toyoda Gosei의 특허 활용으로 제품 설계와 생산 공정이 단순화되어 원가 개선 효과가 클 것이고, Set 고객들로부터 신뢰도가 향상되어 고객 다변화가 진척될 것으로 기대된다. 매출액의 일정 비율을 지불하는 런닝 로얄티가 없는 점도 긍정적이다. 그만큼 칩과 BLU 등에서 삼성전기가 보유하고 있는 특허의 가치를 인정받았다는 의미일 것이다.

◆ 실적 전망 상향 및 목표주가 6만원으로 상향.

- LED 실적 개선 속도 기대 이상, 원/엔 환율 격차 확대에 따른 수혜, 삼성전자 휴대폰 출하 호조 및 스마트폰 확산 추세 수혜 긍정적

삼성전기의 실적 전망을 상향하며 목표주가를 기존 5만6000원에서 6만원으로 재차 상향한다.

투자포인트로 ▲ TV BLU 모멘텀에 기반한 LED의 실적 개선 속도가 기대 이상이고 ▲ 원/엔 환율 격차 확대에 따른 최대 수혜 업체이며 ▲ 삼성전자 휴대폰 출하 호조로 휴대폰용 부품들의 실적이 양호하고 ▲ 풀터치폰 및 스마트폰 확산 Trend도 High-end 부품에 Positioning하고 있는 삼성전기에게 우호적이다.

환율 여건의 도움으로 1/4분기 영업 손실 규모도 당초 예상보다 작을 것으로 예상되며, 이달 들어 MLCC를 비롯한 주력 제품이 빠르게 호전되고 있다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00