한국투자증권 윤항진 애널리스트는 22일 '주간 금리전망' 보고서에서 단기적으로 금리가 좀더 상승압력을 받을 수 있지만 차츰 하향안정되면서 우량물을 중심으로 신용스프레드가 다시 축소될 것으로 전망했다.
다음은 보고서 요약이다.
■ 국고채, 특수채를 중심으로 한 공급 증가가 채권시장에 큰 부담을 주고 있으며, 당분간 수급이 개선될 여지는 적어 보인다. 동유럽 금융불안 및 외화 공급 차질 우려, 외채 만기집중 등으로 초래된 외환 수급 악화 및 환율 상승이 채권시장의 체계적 위험을 높일 것이라는 우려가 커질 것이다. 이 두 가지 변수가 단기적으로 채권 금리의 전반적 수준을 올리고 신용 스프레드의 축소를 제한할 수 있다.
■ 채권 공급 만기 조절, 수요 보강 등 정부의 개선 대책이 실행될 경우 수급은 현재보다 나아질 것이다. 동유럽 금융불안이 극단적인 결과를 초래할 가능성은 낮으며, 시간이 지나면서 외채 만기 집중 우려는 완화될 것이다. 외환시장이 안정을 회복하면 채권시장의 체계적 위험도 낮아질 전망이다. 금리가 하향 안정되고 우량물 중심으로 신용 스프레드가 다시 축소될 전망이다.
■ 이번 주 국고채 수익률은 3년물 3.60~4.10%, 5년물 4.50~5.10%로 예상한다.
다음은 보고서 요약이다.
■ 국고채, 특수채를 중심으로 한 공급 증가가 채권시장에 큰 부담을 주고 있으며, 당분간 수급이 개선될 여지는 적어 보인다. 동유럽 금융불안 및 외화 공급 차질 우려, 외채 만기집중 등으로 초래된 외환 수급 악화 및 환율 상승이 채권시장의 체계적 위험을 높일 것이라는 우려가 커질 것이다. 이 두 가지 변수가 단기적으로 채권 금리의 전반적 수준을 올리고 신용 스프레드의 축소를 제한할 수 있다.
■ 채권 공급 만기 조절, 수요 보강 등 정부의 개선 대책이 실행될 경우 수급은 현재보다 나아질 것이다. 동유럽 금융불안이 극단적인 결과를 초래할 가능성은 낮으며, 시간이 지나면서 외채 만기 집중 우려는 완화될 것이다. 외환시장이 안정을 회복하면 채권시장의 체계적 위험도 낮아질 전망이다. 금리가 하향 안정되고 우량물 중심으로 신용 스프레드가 다시 축소될 전망이다.
■ 이번 주 국고채 수익률은 3년물 3.60~4.10%, 5년물 4.50~5.10%로 예상한다.
