이정 하나대투증권 애널리스트는 11일 디스플레이 산업과 관련, “LCD-TV산업은 세계경기침체로 전년대비 역성장을 기록할 수 있다”며 “향후 LED-TV, 인터넷TV, 3D-TV가 TV세트산업의 새로운 성장동력으로 작용할 것”이라고 밝혔다.
다음은 보고서 주요내용.
◆ 올해 LCD-TV산업 어려운 국면 → 새로운 성장동력이 될 ‘Future TV’와 수혜업체 관심 확대 필요
올해 LCD-TV산업은 지금까지 경험하지 못한 새로운 국면에 접어 들고 있다. LCD-TV가 이 세상에 나온 이래 처음으로, 09년 판매량이 세계경기침체로 전년대비 역성장을 기록할 수 있다는 우려가 팽배한 것이다. 현재의 경기 국면을 고려해 보면, 09년 LCD-TV 판매량은 전년대비 13.9% 성장에 그친 1억1,500만대 수준일 것으로 예상하며, 이러한 전망도 다소 낙관적이라고 평가되고 있다. 당사는 이제는 디스플레이산업과 관련된 업체를 투자함에 있어 LCD-TV가 TFT-LCD산업의 성장을 주도하였던 과거와 다른 시각에서 접근하기를 권고하며, 따라서 LCD-TV가 성장하고 있는 방향성을 살펴보고 향후 이른바 ‘Future TV’가 어떻게 변화를 할 것인지에 대해 고민해보는 것이 매우 의미있을 것으로 생각한다. 분명하게 ‘Future TV’가 TV세트산업의 새로운 성장동력으로 작용할 것이며, 이러한 흐름을 알고 가장 앞서 있거나 기술경쟁력을 보유하여 시장지배력을 강화할 수 있는 잠재력을 확보하고 있는 업체들에 투자하는 것이 바람직할 것이다.
◆ LCD-TV의 세 가지 성장 방향: LED-TV, 인터넷TV, 3D-TV
이번 ‘CES 2009’와 삼성전자를 중심으로 한 주요 TV세트업체들의 신제품 및 전략들을 살펴보면, 향후 LCD-TV는 크게 세 가지 방향으로 발전할 것으로 판단된다. 친환경성과 슬림화, 인터넷 및 홈네트워크 TV로의 확장성 등을 강조하고 있는 ‘Future TV’는 1) LED-TV와 2) 인터넷TV, 3) 3D-TV 등으로 발전해 나갈 것이며, 이러한 변화에 맞추어 시장성장을 주도하거나 기술경쟁력을 확보하고 있는 업체들에 대해 관심을 가져야 할 것이다. 업황이 회복될 경우, 새로운 성장동력을 확보한 업체들은 훨씬 더 탄력적으로 실적달성을 달성할 수 있을 것으로 판단된다.
◆ 투자유망종목: 한솔LCD 금호전기 우리이티아이 에이스디지텍 우주일렉트로닉스 신성델타테크
세계경기침체가 가속되면서 TFT-LCD산업과 반도체산업 모두 단시일내에 회복되기 어려울 것으로 전망됨에 따라, 부품/재료업체들의 09년 실적은 판매량 감소와 함께 단가인하 압력이 가중되어 전년대비 크게 악화될 것으로 예상된다. 물론, 대부분 부품/재료업체들의 Valuation은 08년 이후 주가가 그 동안 크게 하락하여 매력적인 수준에 있으며, 특히 P/B관점에서 보면 대부분 1배 미만에 있어 중장기적인 관점에서 성장모멘텀을 확보한 업체들의 경우 매수관점에서 접근할 수 있을 것이다. 당사는 상기에 제시된 ‘Future TV’의 세 가지 성장방향과 함께 부품/재료업체들의 투자테마로 크게 세가지를 제시하며, 관련업체들을 투자유망업체로 선정하였다. LED-TV 성장에 따른 LED테마군으로 한솔LCD, 금호전기, 우리이티아이를 추천하며, 엔고수혜업체로 에이스디지텍, 한솔LCD, 금호전기, 우주일렉트로닉스, 신성델타테크를 주목해야 할 것이다. 또한, 환율안정에 따른 수혜업체로 우주일렉트로닉스를 손꼽을 수 있으며, 특히 한솔LCD는 경쟁업체들이 KIKO로 어려움을 겪으면서 반사이익을 누릴 수 있을 것으로 전망된다.
다음은 보고서 주요내용.
◆ 올해 LCD-TV산업 어려운 국면 → 새로운 성장동력이 될 ‘Future TV’와 수혜업체 관심 확대 필요
올해 LCD-TV산업은 지금까지 경험하지 못한 새로운 국면에 접어 들고 있다. LCD-TV가 이 세상에 나온 이래 처음으로, 09년 판매량이 세계경기침체로 전년대비 역성장을 기록할 수 있다는 우려가 팽배한 것이다. 현재의 경기 국면을 고려해 보면, 09년 LCD-TV 판매량은 전년대비 13.9% 성장에 그친 1억1,500만대 수준일 것으로 예상하며, 이러한 전망도 다소 낙관적이라고 평가되고 있다. 당사는 이제는 디스플레이산업과 관련된 업체를 투자함에 있어 LCD-TV가 TFT-LCD산업의 성장을 주도하였던 과거와 다른 시각에서 접근하기를 권고하며, 따라서 LCD-TV가 성장하고 있는 방향성을 살펴보고 향후 이른바 ‘Future TV’가 어떻게 변화를 할 것인지에 대해 고민해보는 것이 매우 의미있을 것으로 생각한다. 분명하게 ‘Future TV’가 TV세트산업의 새로운 성장동력으로 작용할 것이며, 이러한 흐름을 알고 가장 앞서 있거나 기술경쟁력을 보유하여 시장지배력을 강화할 수 있는 잠재력을 확보하고 있는 업체들에 투자하는 것이 바람직할 것이다.
◆ LCD-TV의 세 가지 성장 방향: LED-TV, 인터넷TV, 3D-TV
이번 ‘CES 2009’와 삼성전자를 중심으로 한 주요 TV세트업체들의 신제품 및 전략들을 살펴보면, 향후 LCD-TV는 크게 세 가지 방향으로 발전할 것으로 판단된다. 친환경성과 슬림화, 인터넷 및 홈네트워크 TV로의 확장성 등을 강조하고 있는 ‘Future TV’는 1) LED-TV와 2) 인터넷TV, 3) 3D-TV 등으로 발전해 나갈 것이며, 이러한 변화에 맞추어 시장성장을 주도하거나 기술경쟁력을 확보하고 있는 업체들에 대해 관심을 가져야 할 것이다. 업황이 회복될 경우, 새로운 성장동력을 확보한 업체들은 훨씬 더 탄력적으로 실적달성을 달성할 수 있을 것으로 판단된다.
◆ 투자유망종목: 한솔LCD 금호전기 우리이티아이 에이스디지텍 우주일렉트로닉스 신성델타테크
세계경기침체가 가속되면서 TFT-LCD산업과 반도체산업 모두 단시일내에 회복되기 어려울 것으로 전망됨에 따라, 부품/재료업체들의 09년 실적은 판매량 감소와 함께 단가인하 압력이 가중되어 전년대비 크게 악화될 것으로 예상된다. 물론, 대부분 부품/재료업체들의 Valuation은 08년 이후 주가가 그 동안 크게 하락하여 매력적인 수준에 있으며, 특히 P/B관점에서 보면 대부분 1배 미만에 있어 중장기적인 관점에서 성장모멘텀을 확보한 업체들의 경우 매수관점에서 접근할 수 있을 것이다. 당사는 상기에 제시된 ‘Future TV’의 세 가지 성장방향과 함께 부품/재료업체들의 투자테마로 크게 세가지를 제시하며, 관련업체들을 투자유망업체로 선정하였다. LED-TV 성장에 따른 LED테마군으로 한솔LCD, 금호전기, 우리이티아이를 추천하며, 엔고수혜업체로 에이스디지텍, 한솔LCD, 금호전기, 우주일렉트로닉스, 신성델타테크를 주목해야 할 것이다. 또한, 환율안정에 따른 수혜업체로 우주일렉트로닉스를 손꼽을 수 있으며, 특히 한솔LCD는 경쟁업체들이 KIKO로 어려움을 겪으면서 반사이익을 누릴 수 있을 것으로 전망된다.
