한국증권 윤희도 애널리스트는 "영업손실은 2조 1662억원으로 컨센서스(1조 4082억원)보다 7580억원이나 많았다"며 "영업외 부문에서는 지분법손익 예측이 크게 빗나가 실적이 시장 추정치를 크게 하회했다"고 밝혔다.
윤 애널리스트는 실적 하회 이유를 구입전력비와 지분법손익 두가지로 추정했다.
그는 "4분기 구입전력비는 8조 5674억원으로 추정치를 9.5%(7412억원) 상회했다"며 "아직 내용은 파악되지 않지만 민자발전사업자들로부터 구입한 구입전력비 단가가 예상보다 크게 상승한 때문으로 추정된다"고 설명했다.
또한 "작년 3/4분기까지의 누적 순지분법이익이 8076억원이었는데, 4/4분기에만 순지분법손실이 8725억원 발생했다"며 "발전연료비 상승으로 발전자회사의 실적이 예상보다 큰 폭으로 악화된 때문으로 추정된다"고 말했다.
그는 이어 "유가하락에 따른 실적개선 기대감이 주가에 이미 반영돼 있고, 올해 전력판매실적이 저조할 것을 감안하면 주가상승의 모멘텀을 찾기 어렵다"며 투자의견 '중립'과 목표주가 3만2000원을 유지했다.












