“웅진씽크빅, 벨류에이션 매력...교육 최선호주” - 대신

기사입력 : 2009년01월09일 08:21

최종수정 : 2009년01월09일 08:21

정봉일 대신증권 애널리스트는 9일 교육주와 관련, “성장률 하락과 블루오션의 부재, 인구감소 등의 이유로 투자매력이 낮아졌다”며 투자의견을 ‘중립’으로 하향조정했다.

그는 다각화된 사업구조와 사업부문별 경쟁력 증대, 안정적이고 지속적인 영역확대가 눈에 띄는 웅진씽크빅을 최선호주로 추천했다.

다음은 보고서 주요내용.

◆ 3고(苦)가 고(高)성장을 가로막는다

2009년 상반기 교육업종 투자의견을 비중확대(Overweight)에서 중립(Neutral)으로
하향 조정한다. 투자의견을 하향하는 이유는 고성장에 대한 기대가 줄어들것으로 전망 되기 때문이다. 즉 (1)주력 사업의 성장률 하락 (2)새로운 블루 오션의 부재 (3) 학령인구(수요층) 감소가 예상되기 때문이다. 따라서 당사는 주요 커버리지 종목에 대해 일관된 밸류에이션(RIM:잔여이익모델) 방법을 적용하여 투자의견 및 목표주가를 수정하였다.

◆ 최선호주 : 웅진씽크빅(투자의견 매수, 목표주가 2만3000원)

성장률 하락과 경기영향 및 경쟁, 인구감소 등 향후 교육산업에 비우호적인 환경변화는 각 기업들의 사업 다각화를 촉진시키는 원인으로 작용하고 있다. 따라서 다각화된 사업구조, 사업부문별 경쟁력 증대, 안정적이고 지속적인 영역확대를 추구하는 기업이 최선의 종목으로 판단되며 무엇보다 밸류에이션 매력이 높은 기업이 최선의 종목으로 판단된다. 현재 이러한 조건에 가장 충실한 기업은 웅진씽크빅으로 투자의견 매수와 목표주가 2만3000원을 유지하며 교육업종 탑픽으로 제시한다.

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