"네오위즈게임즈 4분기 실적 사상최대 전망" -굿모닝신한

기사입력 : 2008년12월26일 08:24

최종수정 : 2008년12월26일 08:24

굿모닝신환증권 최경진 애널리스트는 네오위즈게임즈의 4분기 실적이 당초 예상치를 웃돌아 사상최대치를 기록할 전망이라면서 적정주가를 24일 종가 2만원 보다 45% 높은 2만9천원(매수) 의견을 유지했다.

다음은 보고서 요약이다.

中 The9, 12월 22일부터 FIFA2 CBT 시작 및 프로모션 강화
2009년부터 해외 매출 본격화 및 이익 규모 확대 전망
4분기 기존 예상치 상회한 사상 최대 실적 전망

피파온라인, 12월 22일부터 중국 CBT 시작 네오위즈게임즈와 EA(Electronic Arts)가 공동 개발한 축구게임, ‘피파온라인2(FIFA Online2, 이하 FIFA2)'의 중국 CBT(Closed beta test)가 12월 22일부터 시작됐다. FIFA2의 중국 퍼블리셔인 ‘더나인(The9)’은 지난 11월, 기술적인 테스트를 모두 마치고 연내 CBT를 시작을 목표한다고 밝힌 바 있다. 이미 하반기 동안 내부테스트를 거쳐 서비스 안정성과 완성도를 높여 온 만큼, OBT(Open beta test) 및 상용화 서비스 역시 길지 않은 공백 속에 순차 진행될 전망이다. 2007년 5월, EA는 The9에 직접 투자를 통해 지분 15%를 확보하고 피파온라인에 대한 퍼블리싱 계약을 체결한 바 있다.

피파온라인 중국 상용화로 2009년부터 해외 매출 본격화 전망 네오위즈게임즈는 향후 중국에서 발생하는 FIFA2 매출 중 개발분배금을 EA와 공동 인식하게 된다. (The9 : EA : 네오위즈게임즈 = 50 : 25 : 25, 결제수수료 고려하지 않음) 따라서, 2009년부터 동사의 해외 매출 성장세도 본격화될 전망이다. 네오위즈게임즈는 이미 크로스파이어(Cross Fire) 등 해외 진출 게임으로 분기당 30억원 이상의 로열티 매출을 달성하고 있는 상황으로, FIFA2 중국 상용화는 해외 매출 성장의 기폭제가 될 전망이다.

중국 게임시장, 스포츠 장르 성장 전망 밝아 중국 온라인게임 시장은 고성장을 지속하고 있다. 2007년 중국 온라인게임 시장 규모는 17억 달러를 기록해 70%의 높은 성장을 기록했으며, 2008년 역시 49% 증가한 25.4억달러 수준이 추산된다. 2009년에도 39% 고성장이 전망되고 있어 시장 환경은 긍정적이다. 특히, 그동안 MMORPG 장르가 절대적인 비중을 차지했으나, 점차 캐주얼 게임에 대한 선호도가 높아지고 있어 국내 시장과 마찬가지로 스포츠 장르에 대한 전망은 매우 긍정적이다. 즉, 중국 온라인게임 시장도 장르 다변화가 예상되며, 아직까지 스포츠 장르의 흥행 게임이 없었다는 점에서 FIFA2의 중국 서비스 전망은 낙관적이다. 또한, 와우(WoW,world of warcraft)에 대한 매출 의존도가 높았던 The9의 포트폴리오 강화 노력, 콘솔 매출 부진으로 온라인 사업에 적극적인 EA의 FIFA2 promotion 등도
동사에는 긍정적인 영향이 전망된다.

투자의견 매수, 적정주가 29,000원 유지 네오위즈게임즈에 대해 투자의견 매수와 적정주가 29,000원을 유지하나, 추후 보고서를 통해 2009년 실적 전망 및 적정주가를 변경할 계획이다. 2009년은 FIFA2, 슬러거(Slugger) 등 스포츠 게임의 안정적 성장세 및 해외 매출 확대가 본격화될 전망으로, 수익추정에 대한 earnings visibility는 높아졌다고 판단된다. 현재 적정주가는2009E 추정 EPS 2,708원에 P/E target multiple 10.6배를 적용한 값이며, upside potential은 45.0%이다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00