이창영 동양종합금융증권 애널리스트는 24일 나이스와 관련, "민간소비 성장 하락에도 불구하고 신용카드 사용건수는 증가하고 있고 현금 영수증 부분에서도 견조한 실적이 나오고 있다"며 "올해 나이스의 매출은 773억원, 영업이익 73억원으로 전년동기 대비 23.7%, 14.0% 성장할 것"이라고 전망했다.

다음은 리포트 내용이다.

◆ 올해 매출 773억원, 영업이익 73억원

올해 나이스의 매출은 773억원, 영업이익 73억원으로 전년동기 대비 23.7%, 14.0% 성장할 전망이다. 민간소비 성장이 하락하고 있음에도 불구하고 신용카드 사용건수는 증가하고 있으며, 현금 영수증 부분에서도 견조한 실적이 나오고 있기 때문이다

◆ 현금 영수증 시장 확대 예상

성장하는 현금 영수증 시장에서 높은 점유율을 차지하고 있으며, 정부가 현금 영수증을 발급하는 영세업자들에게 소득세를 추가 공제해주는 등 현금영수증 발급 확대에 대한 노력을 하고 있어 현금 영수증 시장은 더욱 성장할 것으로 전망된다.

◆ 순이익률은 당분간 저조할 듯 >

한국신용평가정보 지분 취득을 위해 160억원을 차입했고 이에 대한 이자비용이 발생했다. 또한 100억여원의 영업권이 생겼고 이에 따른 영업권 상각액이 발생해 당분간 예전의 순이익률을 되찾기는 힘들 것으로 판단된다.

◆ 매력적인 배당 수익률

과거 3년간 동일하게 배당을 해왔으며, 올해도 지난해와 같은 배당수준(주당 150원)을 유지할 전망이다. 이는 지난 22일 종가기준 6%의 배당수익률로 매력적인 수준이다.

신용카드결제 및 현금영수증 조회 시장이 확대되고 있는 가운데, 시장에서 견조한 점유율을 확보하고 있는 나이스의 집중적인 수혜가 예상되는 바 투자의견 '매수'를 유지한다. 그러나 순이익률의 하락, 2008년 시장 전체 벨류에이션 하락을 반영해 나이스에 대한 적정주가를 5700원에서 3800원으로 하향 조정한다.