[뉴스핌=김신정 기자] 키움증권은 LS산전에 대해 3/4분기 시장 기대치를 하회하는 부진한 성적을 거뒀다고 평가했다. 다만 4/4분기 수주잔고 증가, 환율효과, 원자재 가격 하락 등으로 실적 호전이 기대된다는 분석이다.
김지산 애널리스트는 30일 "3/4분기 영업이익이 전년동기대비 16% 감소한 343억원으로 시장 컨센서스를 하회하는 부진을 보였다"며 "외환관련손실로 인해 세전이익은 더욱 큰 폭으로 감소했다"고 설명했다.
특히 성과급 분할 반영, 신규 사업부 인건비 및 R&D 비용 증가 등 판관비 요인과 함께 수주사업부 매출 부진에 따른 것이라는 평가다.
다만 전력기기의 수출 호조세가 지속된다는 점과 2/4분기 저조했던 자동화솔루션의 수익성이 회복된 점은 긍정적이라고 밝혔다.
그는 "4/4분기 영업이익은 전년동기대비 21% 증가한 551억원으로 전망된다"며 "성과급 분할 반영에 따른 베이스 효과 이외에 수주잔고의 증가로 전력시스템과 교통/SOC 사업부의 매출 회복이 예상된다"고 말했다.
또 원달러 환율급등으로 수출의 채산성이 향상되며 주요 원재료인 동 가격이 급락함에 따라 전력과 자동화 사업부의 원가 구조도 차츰 개선될 것이라고 전망했다.
이에 따라 그는 실적 전망 하향과 시장 밸류에이션 지표 하락으로 목표주가를 7만원에서 6만원으로 하향하나 투자 매수 의견을 유지한다고 밝혔다.
김지산 애널리스트는 30일 "3/4분기 영업이익이 전년동기대비 16% 감소한 343억원으로 시장 컨센서스를 하회하는 부진을 보였다"며 "외환관련손실로 인해 세전이익은 더욱 큰 폭으로 감소했다"고 설명했다.
특히 성과급 분할 반영, 신규 사업부 인건비 및 R&D 비용 증가 등 판관비 요인과 함께 수주사업부 매출 부진에 따른 것이라는 평가다.
다만 전력기기의 수출 호조세가 지속된다는 점과 2/4분기 저조했던 자동화솔루션의 수익성이 회복된 점은 긍정적이라고 밝혔다.
그는 "4/4분기 영업이익은 전년동기대비 21% 증가한 551억원으로 전망된다"며 "성과급 분할 반영에 따른 베이스 효과 이외에 수주잔고의 증가로 전력시스템과 교통/SOC 사업부의 매출 회복이 예상된다"고 말했다.
또 원달러 환율급등으로 수출의 채산성이 향상되며 주요 원재료인 동 가격이 급락함에 따라 전력과 자동화 사업부의 원가 구조도 차츰 개선될 것이라고 전망했다.
이에 따라 그는 실적 전망 하향과 시장 밸류에이션 지표 하락으로 목표주가를 7만원에서 6만원으로 하향하나 투자 매수 의견을 유지한다고 밝혔다.
