하나대투증권 공동락 애널리스트의 '정책의 시즌: 나쁠 것이 없다' 보고서 요약입니다.


경기 위축과 정책 기대로 채권 랠리

채권시장이 경기위축에 대한 불안과 이에 따른 정책적인 지원에 대한 기대로 가파른 랠리. 크레딧 시장에 대한 안정이 확인되지 않고 있으나 오히려 신용불안이 당국의 우호적인 정책으로 이어질 것이라는 예상이 확산되고 있는 상황

채권 강세 구도 당분간 지속될 전망

글로벌 추세에 수위를 맞춘 금융대책이 나온 만큼 향후 통화완화 기대 역시 더욱 가속화될 전망. 더구나 크레딧 시장이 좀처럼 안정을 찾지 못하고 있다는 사실 자체가 오히려 추가 금리인하에 대한 논거로 작용할 가능성을 높이고 있다는 점에서 국채를 중심으로 한 채권 강세 구도는 당분간 이어질 것이란 판단

중장기 매수 관점 유지, 상대적으로 저평가 종목에 관심 권고

전략적으로는 종전 3개월 이상 중장기적 관점에서 매수 접근이란 시각을 꾸준히 유지. 그러나 지표물을 비롯한 일부 만기 별로는 한차례 금리인하 가능성을 반영한 수준까지 하락한 만큼 상대적으로 장기물에 대한 관심을 권고