-돈벌이 마진 줄고, 손실날 곳은 수두룩
[뉴스핌=원정희 기자] 은행들이 올 3/4분기 마무리를 코앞에 두고 있지만 실적에 대한 암울한 색채는 더욱 짙어지고 있다.
돈 벌이 마진은 박해지고 연체율도 고개를 들고 있는데 손실날 곳은 도처에 깔려있기 때문이다.
대출자산 성장이 정체되면서 여신확대로 인한 이자이익을 기대하긴 어렵게 됐다는 전망이다. 게다가 국제금융시장, 국내 증시 할 것 없이 모두 불안해 펀드 판매는 물론이고 방카슈랑스 영업도 녹록치 않아 비이자이익도 장담하지 못할 지경이다.
그런데 당장엔 리먼브라더스 사태가 터지는 등 관련 해외투자 자산 손실 및 급격환 환율급등으로 중소기업들의 키코 등 통화옵션상품 손실도 자칫 은행 부담으로 떠넘겨질 수 있는 상황이다. 여기에다 부동산PF 부실 가능성도 가시지 않는 등 곳곳에 지뢰밭인 꼴이다.
특히 이들 대출 자산의 건전성은 올 3/4분기부터 급격한 악화가 가시화되면서 실적 악화도 본격화되는 국면을 맞을 것이라는 전망이 우세하다. 반면 실적이 다시 정상화되려면 신용위험 우려 해소 및 이에 따른 비용이 축소될 것으로 예상되는 내년 상반기 이후나 가능할 것이라는 관측이다.
◆ 은행 실적 전분기의 3분의2토막?
은행 및 은행계 금융지주사의 3/4분기 실적은 지난해 같은 분기와 전분기보다 모두 축소될 것이라는 예상이 많다.
국민은행은 지난 2/4분기에만 6444억원의 순익을 냈지만 3/4분기엔 적게는 5000억원 초반대에서 6000억원대의 이익을 낼 것이라고 증권가에선 전망했다.
전분기에 4155억원의 순익을 낸 우리금융도 3/4분기엔 CDO관련 손실에 따라 3000~4000억원의 이익을 예상했다.
신한지주는 전 분기 7912억원의 이익을 거뒀지만 이번엔 보수적으로 볼 때 3530억원(한국투자증권 전망치), 혹은 6000~7000억원(유진투자증권) 수준으로 예상치의 폭이 컸다.
하나금융지주는 전 분기 3097억원의 이익을 봤지만 이번엔 2000억원대의 이익을 낼 것으로 예상했다.
대형은행 한 고위관계자는 "자산건전성 악화로 충당금을 많이 쌓아야 해 일반적으로 실적은 악화될 수밖에 없고 여기다 키코, 해외쪽 투자자산들이 많은 은행들은 더 나빠질 것"이라고 말했다.
◆ 이익 낼 데 없고, 해외쪽· 중기 통화옵션상품 등 일회성 손실 수두룩
은행 이익의 한 축인 이자이익의 경우 올 3/4분기 여신성장이 거의 제자리걸음 하면서 역시 정체될 수 밖에 없는 처지에 놓였다.
중소기업대출만 보면 국민은행은 9월 23일 기준으로 지난 6월말보다 1조3523억원, 우리은행은 2조2090억원 늘어났으나 두 은행 모두 7월 한달간 1조원 안팎으로 늘어난 것을 감안하면 석달간 정체되다시피 한 셈이다. 신한은행과 하나은행도 석달간 각각 6799억원, 2043억원 늘어나는데 그쳤다.
홍헌표 유진투자증권 애널리스트"여신성장세 둔화는 이자수익 증가를 제한하고, 기존 여신에 대한 유동성 축소로 자산건전성의 훼손을 가져와 대손비용을 증가시킬 것"이라고 전망했다. 특히 순이자마진(NIM) 0.1%포인트 떨어질 때 여신성장세가 1% 하락할 때마다 은행의 순이자이익은 0.9bp 추가 하락하는 것으로 분석했다.
게다가 국제금융시장 등 국내외 요인으로 증시가 불안정 해 펀드판매로 인한 수수료 이익도 올 3/4분기엔 기대할 수 없는 상황이다. 방카슈랑스 역시 AIG 신용위기 가능성을 비롯해 경기침체와 맞물려 정체 상태를 맞고 있다.
문제는 이익은 정체인데 손실 요인들은 많아지고 있다는 점이다.
특히 하나은행은 태산LCD와의 키코, 피봇 등 파생상품 계약으로 지난 17일 환율 기준으로 관련된 전체 평가손은 2861억원이고 이 가운데 피봇 관련 손실은 1388억원에 달한다고 밝혔다. 3/4분기 실적에 어느 정도 반영할지 확정되진 않았지만 평가손으로는 그룹사 전체의 한 분기 실적과 맞먹는 수치다.
우리금융도 지난 상반기 CDO관련 손실 2218억원을 감액처리한데 이어 이번 분기에도 추가로 1000억원 안팎을 감액처리 할 것으로 증권가는 예상하고 있다.
이밖에도 리먼 브라더스 관련 익스포져 등도 은행 이익에 부정적 요인으로 꼽힌다.
김은갑 NH투자증권 애널리스트는 "리먼, 통화옵션상품, CDO손실 등은 단발성 이슈가 아니라 해외 금융기관의 추가 파산, 환율 상승 등 향후 금융환경의 악화 정도에 따라 손실 규모가 커질 수 있고 은행의 이익 안정성이 훼손될 가능성이 동시 다발적으로 발생할 수 있다"고 지적했다.
◆ 건전성 악화 본격화,,,내년 상반기 기점?
국책은행 한 고위관계자는 "서브프라임 충격에 따른 국제금융불안이 2년간 지속될 것으로 본다면 내년 상반기까지는 자금조달에 따른 비용증가, 특히 외화차입 비용 증가 및 기회축소에 따른 고통까지 가중될 수 있다"고 강조했다.
이 뿐만 아니라 국내적으로도 부동산PF대출 및 중소기업들의 신용위험 확대, 가계 이자 부담 등을 감안하면 건전성 악화로 인한 비용부담이 급증할 수 있다. 추가적인 충당금 적립과 대손상각비가 상승할 수 있는 요인이다.
이같은 신용 위험에 따른 건전성 악화 우려가 해소될 때까지는 은행 실적은 하락 추세를 벗어나기 힘들다는 지적도 제기된다.
홍 애널리스트는 "한국은행의 조사자료에서 기업대출의 증가와 연체율 간의 시차 상관계수가 4분기 후에 최대치에 달한다는 점에 비춰 여신증가세의 둔화가 시작된 올 3분기부터 2~5분기 후행해 자산건전성 악화가 나타날 것"이라며 "내년 3/4분기엔 이 신용사이클의 부실 수준이 가시화돼 불확실성이 해소될 것"이라고 관측했다.
특히 국제금융불안이 해소되는 시점을 내년 상반기로 본다면 주식시장에 선반영돼 상반기 동안 소비심리 회복 등 지표호전 가능성을 점쳐 볼 수 있다는 시각도 제기된다. 이 경우 은행경영은 여기에 후행한다는 점에 비춰 내년 하반기 이전엔 비용증가와 이익축소라는 이중고를 벗어나기 어렵다는 쪽에 무게가 실리고 있다.
돈 벌이 마진은 박해지고 연체율도 고개를 들고 있는데 손실날 곳은 도처에 깔려있기 때문이다.
대출자산 성장이 정체되면서 여신확대로 인한 이자이익을 기대하긴 어렵게 됐다는 전망이다. 게다가 국제금융시장, 국내 증시 할 것 없이 모두 불안해 펀드 판매는 물론이고 방카슈랑스 영업도 녹록치 않아 비이자이익도 장담하지 못할 지경이다.
그런데 당장엔 리먼브라더스 사태가 터지는 등 관련 해외투자 자산 손실 및 급격환 환율급등으로 중소기업들의 키코 등 통화옵션상품 손실도 자칫 은행 부담으로 떠넘겨질 수 있는 상황이다. 여기에다 부동산PF 부실 가능성도 가시지 않는 등 곳곳에 지뢰밭인 꼴이다.
특히 이들 대출 자산의 건전성은 올 3/4분기부터 급격한 악화가 가시화되면서 실적 악화도 본격화되는 국면을 맞을 것이라는 전망이 우세하다. 반면 실적이 다시 정상화되려면 신용위험 우려 해소 및 이에 따른 비용이 축소될 것으로 예상되는 내년 상반기 이후나 가능할 것이라는 관측이다.
◆ 은행 실적 전분기의 3분의2토막?
은행 및 은행계 금융지주사의 3/4분기 실적은 지난해 같은 분기와 전분기보다 모두 축소될 것이라는 예상이 많다.
국민은행은 지난 2/4분기에만 6444억원의 순익을 냈지만 3/4분기엔 적게는 5000억원 초반대에서 6000억원대의 이익을 낼 것이라고 증권가에선 전망했다.
전분기에 4155억원의 순익을 낸 우리금융도 3/4분기엔 CDO관련 손실에 따라 3000~4000억원의 이익을 예상했다.
신한지주는 전 분기 7912억원의 이익을 거뒀지만 이번엔 보수적으로 볼 때 3530억원(한국투자증권 전망치), 혹은 6000~7000억원(유진투자증권) 수준으로 예상치의 폭이 컸다.
하나금융지주는 전 분기 3097억원의 이익을 봤지만 이번엔 2000억원대의 이익을 낼 것으로 예상했다.
대형은행 한 고위관계자는 "자산건전성 악화로 충당금을 많이 쌓아야 해 일반적으로 실적은 악화될 수밖에 없고 여기다 키코, 해외쪽 투자자산들이 많은 은행들은 더 나빠질 것"이라고 말했다.
◆ 이익 낼 데 없고, 해외쪽· 중기 통화옵션상품 등 일회성 손실 수두룩
은행 이익의 한 축인 이자이익의 경우 올 3/4분기 여신성장이 거의 제자리걸음 하면서 역시 정체될 수 밖에 없는 처지에 놓였다.
중소기업대출만 보면 국민은행은 9월 23일 기준으로 지난 6월말보다 1조3523억원, 우리은행은 2조2090억원 늘어났으나 두 은행 모두 7월 한달간 1조원 안팎으로 늘어난 것을 감안하면 석달간 정체되다시피 한 셈이다. 신한은행과 하나은행도 석달간 각각 6799억원, 2043억원 늘어나는데 그쳤다.
홍헌표 유진투자증권 애널리스트"여신성장세 둔화는 이자수익 증가를 제한하고, 기존 여신에 대한 유동성 축소로 자산건전성의 훼손을 가져와 대손비용을 증가시킬 것"이라고 전망했다. 특히 순이자마진(NIM) 0.1%포인트 떨어질 때 여신성장세가 1% 하락할 때마다 은행의 순이자이익은 0.9bp 추가 하락하는 것으로 분석했다.
게다가 국제금융시장 등 국내외 요인으로 증시가 불안정 해 펀드판매로 인한 수수료 이익도 올 3/4분기엔 기대할 수 없는 상황이다. 방카슈랑스 역시 AIG 신용위기 가능성을 비롯해 경기침체와 맞물려 정체 상태를 맞고 있다.
문제는 이익은 정체인데 손실 요인들은 많아지고 있다는 점이다.
특히 하나은행은 태산LCD와의 키코, 피봇 등 파생상품 계약으로 지난 17일 환율 기준으로 관련된 전체 평가손은 2861억원이고 이 가운데 피봇 관련 손실은 1388억원에 달한다고 밝혔다. 3/4분기 실적에 어느 정도 반영할지 확정되진 않았지만 평가손으로는 그룹사 전체의 한 분기 실적과 맞먹는 수치다.
우리금융도 지난 상반기 CDO관련 손실 2218억원을 감액처리한데 이어 이번 분기에도 추가로 1000억원 안팎을 감액처리 할 것으로 증권가는 예상하고 있다.
이밖에도 리먼 브라더스 관련 익스포져 등도 은행 이익에 부정적 요인으로 꼽힌다.
김은갑 NH투자증권 애널리스트는 "리먼, 통화옵션상품, CDO손실 등은 단발성 이슈가 아니라 해외 금융기관의 추가 파산, 환율 상승 등 향후 금융환경의 악화 정도에 따라 손실 규모가 커질 수 있고 은행의 이익 안정성이 훼손될 가능성이 동시 다발적으로 발생할 수 있다"고 지적했다.
◆ 건전성 악화 본격화,,,내년 상반기 기점?
국책은행 한 고위관계자는 "서브프라임 충격에 따른 국제금융불안이 2년간 지속될 것으로 본다면 내년 상반기까지는 자금조달에 따른 비용증가, 특히 외화차입 비용 증가 및 기회축소에 따른 고통까지 가중될 수 있다"고 강조했다.
이 뿐만 아니라 국내적으로도 부동산PF대출 및 중소기업들의 신용위험 확대, 가계 이자 부담 등을 감안하면 건전성 악화로 인한 비용부담이 급증할 수 있다. 추가적인 충당금 적립과 대손상각비가 상승할 수 있는 요인이다.
이같은 신용 위험에 따른 건전성 악화 우려가 해소될 때까지는 은행 실적은 하락 추세를 벗어나기 힘들다는 지적도 제기된다.
홍 애널리스트는 "한국은행의 조사자료에서 기업대출의 증가와 연체율 간의 시차 상관계수가 4분기 후에 최대치에 달한다는 점에 비춰 여신증가세의 둔화가 시작된 올 3분기부터 2~5분기 후행해 자산건전성 악화가 나타날 것"이라며 "내년 3/4분기엔 이 신용사이클의 부실 수준이 가시화돼 불확실성이 해소될 것"이라고 관측했다.
특히 국제금융불안이 해소되는 시점을 내년 상반기로 본다면 주식시장에 선반영돼 상반기 동안 소비심리 회복 등 지표호전 가능성을 점쳐 볼 수 있다는 시각도 제기된다. 이 경우 은행경영은 여기에 후행한다는 점에 비춰 내년 하반기 이전엔 비용증가와 이익축소라는 이중고를 벗어나기 어렵다는 쪽에 무게가 실리고 있다.
