[뉴스핌=원정희 기자] 앞으로 아시아 신흥경제 등에서 발생하는 인플레이션 강도가 글로벌 환율변화의 향방을 결정짓는 핵심 변수가 될 것이라는 전망이 나왔다.

금융연구원 송재은 연구위원은 31일 '최근 글로벌 불균형의 진행 양상과 시사점'이라는 보고서에서 "글로벌 불균형과 관련된 환율변화 방향은 기본적으로 현재의 저인플레이션 기반 성장구조가 얼마나 지속될 것인지에 달려 있다"고 설명했다.

즉 아시아 신흥경제 등에서 인플레이션 압력이 크게 증대돼 자국통화의 저평가 상태가 경제에 심각한 위험이 될 경우 과거처럼 이들 국가의 환율정책 패러다임이 바뀌면서 환율조정이 일어날 개연성이 있다는 것이다.

그러나 이들 경제에 발생하는 인플레이션 압력이 심각하지 않을 경우 현 수준의 달러가치와 글로벌 통화불균형이 상당기간 지속될 것으로 관측했다.

송 연구위원은 또 "이런 인플레이션 강도는 국제유가와 원자재가격 상승속도에 따라 좌우될 것"이라고도 전망했다.

이어 "현재의 고유가는 세계경제의 고성장에 따른 수요증가에 의해 유발된 측면이 작지 않다"며 "향후 상당기간 통화불균형 상태가 지속될 수 있는 수준으로 인플레이션 압력이 완화될 가능성 역시 낮지 않다"고 지적했다.