신윤식 메리츠증권 애널리스트는 7일 철강업 보고서에서 최근의 철강주 하락과 관련, "가격 조정은 일시적으로, 수급 구조의 변화를 수반한 장기 하락세로 이어질 가능성은 낮다"고 분석했다.

보고서는 그 이유로 "철광석, 석탄 등 원료가격 강세 지속, 2) 미국 등 선진국의 낮은 철강 재고, 3) 신흥시장의 성장 등 철강시장의 확대 때문"이라고 지적했다.

다음은 보고서 주요 내용.


▶ 철강 생산이 증가하는 가운데 비수기를 맞아 중국과 유럽 등에서 건설용 강재를 중심으로 가격 하락세. 여타 철강재 가격도 연말 이전에 조정을 나타낼 가능성.

▶ 가격 조정은 일시적으로, 수급 구조의 변화를 수반한 장기 하락세로 이어질 가능성은 낮음. 1) 철광석, 석탄 등 원료가격 강세 지속, 2) 미국 등 선진국의 낮은 철강 재고, 3) 신흥시장의 성장 등 철강시장의 확대 때문.

▶ 당분간 모멘텀 약화, 밸류에이션 메리트 상실 때문에 주가가 빠르게 반등할 여지는 적음. 그러나 장기적인 관점에서 여전히 주가 조정은 매수 기회로 인식해야 함.

▶ 철강가격의 동향으로 볼 때 판재류 가격이 견조한 추세를 나타내고 있기 때문에
그중 포스코, 동국제강 등의 환경이 더 유리.

▶ 현대제철, 한국철강, 대한제강 등 전기로제강 업체 주가도 과도하게 하락, 현재 바닥 수준인 것으로 판단. 철근 등 건설강재 가격이 일시 조정 후 반등할 가능성이 있고, 주가가 40~50% 하락하여 밸류에이션 매력이 높아졌기 때문.