하나대투증권 공동락 애널리스트는 6일 '이번주 금리전망' 보고서엣 절대적인 금리 레벨이나 스프레드의 구조적 변화가 나타나고 있다면서 여기에다가 기술적 포인트들이 붕괴된데 따른 불안감이 증폭되고 있는 점을 감안할 때 당분간 투자심리가 표류할 것으로 예상했다.

다음은 보고서 요약이다.


좀처럼 개선되지 않는 투자심리

채권에 대한 투자심리가 좀처럼 개선되지 않고 있음. 인플레이션에 대한 불안 심리가 경제 전반에 확산되는 양상을 보이면서 이를 견제하기 위한 통화당국의 정책적인 대응 가능성과 거듭되는 금리 상승에 따른 채권 기피 양상이 반복되면서 가파른 금리 속등으로 이어지는 형국

금리 레벨이나 스프레드 인식의 구조적 변화 가능성

현재 금리 상승은 그 속도나 폭이 과거의 통계적인 수준을 크게 벗어나고 있다는 점에서 다소 과도하다는 판단. 그러나 채권 시장이 인플레이션 이슈를 사실상 처음으로 접한다는 불안감과 이에 따른 정책 스탠스의 변화 우려를 동시에 내포하고 있다는 점에서 절대적인 금리 레벨이나 스프레드 인식의 구조적 변화는 불가피해 보인다는 입장. 더구나 주요 기술적 포인트들이 붕괴된 데 따른 불안이 증폭됐다는 점에서 당분간 투자심리 표류는 이어질 전망

리스크 관리 선행, 금통위까지 보수적 관점 권고

변동성 확대 국면이 여전히 해소되지 않고 있다는 점에서 포지션 구축보다는 리스크 관리 관점에서의 접근이 선행될 필요가 있다는 입장. 특히 정책당국의 적극적인 개입 의지에도 불구하고 좀처럼 환율 안정이 가시화되고 있지 않은 만큼 물가 변수에 대한 부담은 꾸준히 이어질 것으로 보임. 전략적인 관점에서는 정책 이벤트를 앞둔 주 중반까지는 보다 보수적 접근을 권고