반도체 산업, BB율 연속 하락...부정적 시그널-동양

기사입력 : 2008년06월23일 08:36

최종수정 : 2008년06월23일 08:36

김현중 동양증권 애널리스트는 23일 반도체 산업과 관련, "5월 BB율이 3개월 연속 하락했다"며 "공급사이드에서 하반기 및 내년 메모리 반도체 수요에 대해 부정적인 관점에서 접근해 CAPEX를 하향시키는 것이라면 부정적인 시그널"이라고 진단했다.

다음은 리포트 내용이다.

- 5월 BB율이 3개월 연속 하락하며 0.79를 기록

5월 BB율 전월 0.82에서 0.03pt 하락한 0.79를 기록. 출하액 및 주문액은 전월대비 각각-1.8%, -5.5% 감소한 1,313백만불, 1,030백만불. 올해 초와 달리 최근 BB율의 하락은 중립 내지 부정적인 시그널인 것으로 판단. 이미 하반기 공급증가율이 크게 둔화된 상황에서 추가적인 CAPEX의 감소는 공급사이드의 하반기 메모리 반도체 수요에 대해 보수적인 전망에서 비롯될 가능성이 있는 것으로 보임.

- 수요둔화에 대한 시그널은 있으나 추세적인 것인지에 대한 검증 필요

1) 삼성전자를 제외한 메모리 반도체 업체들의 재무구조 악화와 2) 삼성전자의 공격적인 공급량 증가로 인해 다른 메모리 업체들의 CAPEX가 추가적으로 감소하는 것이라면 기존 전망을 변경시킬 만한 요인은 없다고 판단. 그러나 공급사이드에서 하반기 및 2009년 메모리 반도체 수요에 대해 부정적인 관점에서 접근함에 따라 CAPEX를 하향시키는 것이라면 이는 다소 부정적인 시그널인 것으로 판단

- 국내 반도체 산업에 대한 긍정적인 관점 유지

국내 반도체 산업에 대한 긍정적인 시각을 유지. 1) BB율의 하락이 메모리 업체들의 재무구조 악화와 삼성전자의 공격적인 전략으로 인한 CAPEX 위축일 가능성 2) 수요둔화가 추세적인지에 대한 검증 등 상황을 좀 더 지켜볼 필요가 있다고 판단. 또한 향후 경기둔화로 인해 IT Set 제품들의 수요둔화가 이루어진다고 할지라도 공급축소로 인해 메모리반도체 가격은 안정화될 것으로 보이며 이에 따라 수요둔화가 미치는 영향은 제한적일 것으로 전망.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00