최대식 CJ투자증권 애널리스트는 6일 현대차와 관련, "4월 판매가 내수, 수출 모두 호조였고, 중국, 인도 등 해외공장 판매도 급증했다"며 "(중국, 인도) 해외 2공장 가동효과가 가시화 되고 있다"고 분석했다.
그는 그러면서 현대차에 대해 "투자의견 매수, 목표가 10만원을 제시한다"고 덧붙였다.
다음은 최 애널리스트의 이날 현대차 투자보고서 주요 내용.
- 4월 판매 내수, 수출 모두 호조, 중국, 인도 등 해외공장 판매 급증
4월 자동차 판매대수는 16만 2,291대로 전년동월비 8.9% 증가했다. 내수가 5만 6.915대, 수출이 10만 5,376대로 각각 10.9%와 7.8% 증가했다. 내수시장 점유율은 51.3%를 기록, 전월비 0.7% 포인트 하락했지만 2007년 3월부터 14개월 연속 50% 이상을 달성했다. 차종별로는 경유가 인상으로 RV차종 판매가 부진했지만 쏘나타 트랜스폼이 1만 2,187대로 전년동월비 39.7% 판매가 증가했고 제네시스(4,053대) 신차효과가 이어지면서 양호한 판매실적을 거두었다. i30도 2개월 연속 3천대 이상 팔려 해치백 돌풍을 이어갔다.
- 4월 현대차 미국 판매대수는 3만 9,280대로 전년동월비 0.4% 소폭 증가하는데 그쳤지만 같은 기간 미국시장이 6.9% 마이너스성장을 한 것으로 감안하면 선전한 것으로 평가된다. 중국과 인도는 2공장 가동효과에 힘입어 판매가 크게 증가했다. 중국은 2공장 가동과 위에동(1만 1,023대) 신차효과에 힘입어 판매가 64%나 증가했고 인도도 2공장 i10의 판매 호조에 힘입어 47.9%나 증가했다.
- 2공장 가동효과 본격적으로 나타나기 시작, ‘매수’ 유지
당사에서는 작년 말, 연초에 08년 투자포인트로 제네시스 신차효과를 포함한 내수 호조와 환율 그리고 2공장 가동효과에 힘입은 해외시장에서의 그로스 등 3가지를 제시한 바 있다. 앞의 두 가지는 현재진행형으로 확인이 되는 부분이고 마지막 해외시장에서의 성장추세 복귀도 실현될 가능성이 점차 높아지고 있다. 1~4월 인동공장 판매대수는 15만 3,695대로 작년 같은 기간에 비해 43.6% 급증했다. 2공장 가동과 i10 신차효과에 힘입은 것이다. 작년 말 당사에서 제시했던 올해 인도공장 판매대수 전망치는 45만대(07년 32만 7,161대)였는데 현 추세대로라면 충분히 달성 가능할 것으로 보인다. 4월까지 중국 판매대수도 10만 2,152대로 25% 증가했다. 2공장 가동과 위에동 신차효과가 실질적으로 4월부터 반영되었기 때문에 이를 감안할 경우 당사 전망치 32만대를 초과 달성할 가능성이 높은 것으로 관측된다. 동사에 대해 ‘매수’의견과 목표가 10만원을 유지한다.
그는 그러면서 현대차에 대해 "투자의견 매수, 목표가 10만원을 제시한다"고 덧붙였다.
다음은 최 애널리스트의 이날 현대차 투자보고서 주요 내용.
- 4월 판매 내수, 수출 모두 호조, 중국, 인도 등 해외공장 판매 급증
4월 자동차 판매대수는 16만 2,291대로 전년동월비 8.9% 증가했다. 내수가 5만 6.915대, 수출이 10만 5,376대로 각각 10.9%와 7.8% 증가했다. 내수시장 점유율은 51.3%를 기록, 전월비 0.7% 포인트 하락했지만 2007년 3월부터 14개월 연속 50% 이상을 달성했다. 차종별로는 경유가 인상으로 RV차종 판매가 부진했지만 쏘나타 트랜스폼이 1만 2,187대로 전년동월비 39.7% 판매가 증가했고 제네시스(4,053대) 신차효과가 이어지면서 양호한 판매실적을 거두었다. i30도 2개월 연속 3천대 이상 팔려 해치백 돌풍을 이어갔다.
- 4월 현대차 미국 판매대수는 3만 9,280대로 전년동월비 0.4% 소폭 증가하는데 그쳤지만 같은 기간 미국시장이 6.9% 마이너스성장을 한 것으로 감안하면 선전한 것으로 평가된다. 중국과 인도는 2공장 가동효과에 힘입어 판매가 크게 증가했다. 중국은 2공장 가동과 위에동(1만 1,023대) 신차효과에 힘입어 판매가 64%나 증가했고 인도도 2공장 i10의 판매 호조에 힘입어 47.9%나 증가했다.
- 2공장 가동효과 본격적으로 나타나기 시작, ‘매수’ 유지
당사에서는 작년 말, 연초에 08년 투자포인트로 제네시스 신차효과를 포함한 내수 호조와 환율 그리고 2공장 가동효과에 힘입은 해외시장에서의 그로스 등 3가지를 제시한 바 있다. 앞의 두 가지는 현재진행형으로 확인이 되는 부분이고 마지막 해외시장에서의 성장추세 복귀도 실현될 가능성이 점차 높아지고 있다. 1~4월 인동공장 판매대수는 15만 3,695대로 작년 같은 기간에 비해 43.6% 급증했다. 2공장 가동과 i10 신차효과에 힘입은 것이다. 작년 말 당사에서 제시했던 올해 인도공장 판매대수 전망치는 45만대(07년 32만 7,161대)였는데 현 추세대로라면 충분히 달성 가능할 것으로 보인다. 4월까지 중국 판매대수도 10만 2,152대로 25% 증가했다. 2공장 가동과 위에동 신차효과가 실질적으로 4월부터 반영되었기 때문에 이를 감안할 경우 당사 전망치 32만대를 초과 달성할 가능성이 높은 것으로 관측된다. 동사에 대해 ‘매수’의견과 목표가 10만원을 유지한다.
