[뉴스핌=문형민기자] 동양종금증권은 현대제철의 1/4분기 영업이익이 전년동기대비 30% 증가한 2000억원이 넘어설 것으로 전망했다.
매수 투자의견과 목표주가 10만6000원을 유지했다.
박기현 동양종금증권 애널리스트는 8일 "현대제철은 철근, 형강, HR 등 주요 제품의 잇따른 가격 인상에 힘입어 1/4분기 영업이익이 비수기임에도 불구하고 2000억원을 상회할 것"이라고 추정했다.
현대제철은 연초부터 매월 가격 인상을 단행한 봉형강류를 비롯, 지난 1월과 3월 두차례 HR품목의 가격을 인상했다. 지난 3월말까지 철근 가격은 지난해말 대비 25.6%, H형강은 23.2%, HR은 20.7% 각각 인상했다.
박 애널리스트는 "제품가격과 원재료가격간의 차이(Spread)를 나타내는 철근 롤마진(Roll-Margin)은 지난해 12월 24만원 수준이었으나, 올해 1~3월에는 잇따른 제품가격 인상과 함께 낮은 가격대의 소재 재고 투입에 따른 Lagging Time 효과에 힘입어 25만원, 29만원, 30만원까지 확대됐을 것"이라며 "이에 현제제철의 영업이익률이 지난해 4/4분기 8%대에서 이번 분기 10%대까지 올라섰다"고 분석했다.
그는 "이달에는 국내 및 수입산 철스크랩가격이 추가적으로 상승하면서, Margin이 소폭 떨어질 우려가 있다"며 "형강은 4월부터 12만~13만원 추가 가격 인상이 이뤄졌고, 철근 또한 총선 이후 추가적인 가격 인상이 예견되고 있어 적어도 상반기까지는 봉형강류 부문의 Margin Squeeze 현상이 발생하지는 않을 것"이라고 예상했다.
매수 투자의견과 목표주가 10만6000원을 유지했다.
박기현 동양종금증권 애널리스트는 8일 "현대제철은 철근, 형강, HR 등 주요 제품의 잇따른 가격 인상에 힘입어 1/4분기 영업이익이 비수기임에도 불구하고 2000억원을 상회할 것"이라고 추정했다.
현대제철은 연초부터 매월 가격 인상을 단행한 봉형강류를 비롯, 지난 1월과 3월 두차례 HR품목의 가격을 인상했다. 지난 3월말까지 철근 가격은 지난해말 대비 25.6%, H형강은 23.2%, HR은 20.7% 각각 인상했다.
박 애널리스트는 "제품가격과 원재료가격간의 차이(Spread)를 나타내는 철근 롤마진(Roll-Margin)은 지난해 12월 24만원 수준이었으나, 올해 1~3월에는 잇따른 제품가격 인상과 함께 낮은 가격대의 소재 재고 투입에 따른 Lagging Time 효과에 힘입어 25만원, 29만원, 30만원까지 확대됐을 것"이라며 "이에 현제제철의 영업이익률이 지난해 4/4분기 8%대에서 이번 분기 10%대까지 올라섰다"고 분석했다.
그는 "이달에는 국내 및 수입산 철스크랩가격이 추가적으로 상승하면서, Margin이 소폭 떨어질 우려가 있다"며 "형강은 4월부터 12만~13만원 추가 가격 인상이 이뤄졌고, 철근 또한 총선 이후 추가적인 가격 인상이 예견되고 있어 적어도 상반기까지는 봉형강류 부문의 Margin Squeeze 현상이 발생하지는 않을 것"이라고 예상했다.
