[뉴스핌=문형민기자] 동양종금증권이 현대차가 내수→수출→해외공장으로 이어지는 판매실적 턴어라운드를 나타내고 있다며 매수의견과 목표주가 9만2000원을 유지했다.

강상민 동양종금증권 애널리스트는 3일 "지난 2005년 내수, 2007년 수출, 2008년 해외공장 순으로 이어지는 판매실적 턴어라운드가 진행되고 있다"며 "현대차는 안정적인 사업 포트폴리오를 보유한 가운데 대부분 영역에서 성장(회복) 궤도에
올라서고 있다"고 설명했다.

다음은 동양종금증권의 보고서 요약이다.

◆ 전세계 판매성장률, 3월 +12.4%, 1분기 +16.4%
1/4분기 10.8% 증가한 내수판매와 16.2% 증가한 수출에 힘입어 국내공장 판매실적 14.4% 성장. 제2공장 가동효과가 가시화되고 있는 HMI와 BHMC의 판매회복세로 1분기 해외공장 판매성장률 +20.1% 기록.

◆ 내수→수출→해외공장으로 이어지는 턴어라운드
2005년 내수, 2007년 수출, 2008년 해외공장 순으로 이어지는 판매실적 턴어라운드. 안정적인 사업 포트폴리오를 보유한 가운데, 대부분 영역에서 성장(회복) 궤도에 올라서고 있다는 판단.

◆ 내수판매, 점유율 상승하며 전체 수요성장 앞질러
2005년 바닥을 확인한 이후 지난해 상반기까지는 전체 시장성장에 연동된 회복세. 하지만 그 이후 현재까지는 점유율 상승에 따른 차별화된 내수판매 성장세.

◆ 수출, 해외생산에 따른 공급선 변경 영향을 기타지역 판매확대로 만회
현지생산 대체에 따라 급격히 하락한 수출은 작년 상반기중 턴어라운드에 성공.
북미, 유럽지역을 제외한 기타지역에 대한 수출증가로 뚜렷한 회복세.

◆ 해외공장, 제2공장 효과 본격화되는 HMI, 회복을 시도하는 BHMC
생산능력 한계에서 비롯되어 성장이 정체되었던 해외공장 판매실적은 HMI의 제2공장 가동 및 BHMC의 제2공장 가동과 적극적인 마케팅 전략 전개로 올해 다시 성장궤도 진입 전망.

◆ ‘Buy’유지 (목표주가 9만2000원)
펀더멘탈 흐름 이상 무. 본격적인 주가상승을 유인할 모멘텀 출현에 대비해야 할 시점.