큐릭스, M&A 가시권 '매수' - 미래

기사입력 : 2008년02월21일 08:20

최종수정 : 2008년02월21일 08:20

미래에셋증권 최영석 애널리스트는 21일 큐릭스와 관련, "큐릭스는 케이블TV 인수합병(M&A)의 핵심으로 부상하면서 주가 상승이 가능할 것으로 예상되어 BUY 투자의견에 목표주가 13만원 (2008년 P/E 13.9배)를 유지한다"고 설명했다.

최 애널리스트는 "IPTV 서비스가 활성화되는 상황을 고려할 때 큐릭스는 LG데이콤과 SK텔레콤에게도 매력적인 인수대상이 될 것으로 보인다"고 분석했다.

다음은 최 애널리스트의 이날 리포트 주요 내용.

■ M&A 모멘텀 높아져 주가 반등 기대
큐릭스는 케이블TV M&A의 핵심으로 부상하면서 주가 상승이 가능할 것으로 예상되어 BUY 투자의견에 목표주가 130,000원 (2008년 P/E 13.9배)를 유지함. 케이블 TV SO 77개 지역의 1/5(15개) 소유 제한 규정이 1/3(25개)로 완화될 것으로 보이며, 큐릭스와 사업지역에 겹치는 씨앤엠(C&M)의 지분 91.6%가 사모펀드인 맥쿼리-MBK로 인수되었기 때문

■ 소유제한 완화로 케이블TV SO 인수합병 활성화
우선, 어제 방송위원회는 케이블TV MSO 소유 제한을 1/3로 상향하는 방송법 시행령 개정안을 마련하였음. 이는 국무회의를 거쳐 4월 중으로 실행될 가능성이 높아져 2008년에는 MSO간의 대형 인수합병이 본격화될 것으로 보임. 규모의 경제가 경쟁력의 원천이 되는 케이블TV 사업에서 Big 3 사업자인 CJ케이블넷, 씨앤엠, 티브로드(T-Broad)는 소유 제한 규정에 묶여 그 동안 의미있는 인수합병이 지지부진
하였음.

■ 시너지 추구하는 씨앤엠의 러브콜 가능성 높아져
씨앤엠 경영권을 인수한 사모펀드 맥쿼리/MBK는 추가적으로 큐릭스 인수에 적극적인 관심을 보일 것으로 기대됨. 큐릭스의 서울 강북 6개 사업지역 중 5개가 중복되기에 큐릭스 인수를 통해 시너지 효과를 극대화할 수 있기 때문. 1/3 소유 제한을 최소화할 수 있고, 지역 내 독점 서비스 제공이 가능하며, HFC/DMC 인프라 효율화를 통해 재무적 투자가로서 씨앤엠의 가치를 극대화시킬 수 있을 것으로 보임.

■ LG데이콤, SK텔레콤에게는 약점을 보완하는 대안
IPTV 서비스가 활성화되는 상황을 고려할 때 큐릭스는 LG데이콤과 SK텔레콤에게도 매력적인 인수대상이 될 것으로 보임. IPTV 경쟁력이 떨어지는 LG데이콤은 큐릭스를 통해 케이블TV 서비스와 번들링이 가능할 것이고, 하나로텔레콤을 인수한 SK텔레콤 역시 완벽한 통신망을 확보한 KT 대비 약점 보완이 필요하기 때문.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00