금호석유, 대한통운 관련 불확실성 해소..주가 상승 모멘텀 -우리투자

기사입력 : 2008년02월04일 08:20

최종수정 : 2008년02월04일 08:20

[뉴스핌=김신정기자] 우리투자증권 김재중 애널리스트는 4일 금호석유와 관련, "지난해 4/4분기 잠정 영업이익과 순이익이 예상치를 크게 하회했다"며 "원재료비 급등이 주 요인"이라고 분석했다.

김 애널리스트는 또 "직 간접적인 대한통운 지분참여 가능성을 배제할 수 없다"며 "주가 상승 모멘텀은 대한통운 관련 불확실성 해소 후에나 강화될 전망"이라고 평가했다.

다음은 리포트 요약이다.

- 원가부담 증가를 반영하여 2008년, 2009년 EPS 전망치 각각 22%, 12% 하향 조정

주요 원재료의 2008년, 2009년 가격 전망치를 종전대비 6.6~21.4% 상향 조정한다. 한편, 수익성이 악화된 합성수지 가동률 하향 조정을 감안하여 2007~2008년 주요제품 판매량 성장률 전망치를 종전의 21.7%, 7.6%에서 각각 18.4%, 5.8%로 하향 조정한다. 주요가정 변경으로 2008년, 2009년 EPS 전망치는 종전대비 22.1%, 12.1% 하향 조정된 6,860원, 9,501원으로 변경되었다. 이익전망 하향 조정과 투자자산 가치 감소 등을 반영하여 12개월 목표주가를 종전의 90,000원에서 70,000원으로 하향 조정한다.

- 4분기 실적 저조. 주 요인은 원재료비 급등

4분기 잠정 영업이익과 순이익은 각각 320억원과 275억원으로 당사의 예상치(각각 508억원, 486억원) 를 크게 하회하였으며, 전분기에 비해서도 급감하였다. 주요 원인은 butadien, mixed C4 등의 주요 원재료 가격 급등인 것으로 추정된다. 주 거래처들과의 합성고무 및 합성수지 계약가격 변동이 spot 가격 변동에 미치지 못하였고, 원재료비 급등으로 판매손실이 발생한 ABS, PS 공장 가동률이 하락함에 따라 매출액이 예상치를 하회하였다.

- 저평가 해소 여부는 대한통운 관련 불확실성 소멸이 예상되는 월 말 전후가 될 전망

금호석유화학의 향후 3년 EPS 성장률은 합성고무 설비확장과 마진 증가에 힘입어 28.7%(CAGR)에 이를 전망이다. 그러나, 양호한 이익전망에도 불구하고 동사의 주가는 2008년 PER 5.9배, NAV의 57% 수준에 거래되고 있다. 이는 글로벌 신용경색 심화 국면에서 동사의 대한통운 인수 직/간접참여 가능성이 제기되었고 그에 따른 레버리지 상승이 우려되기 때문이다. 동사의 직/간접적인 대한통운 지분참여 가능성을 배제할 수 없는 만큼 주가 상승 모멘텀은 대한통운 관련 불확실성 해소(대한통운 매매 본계약 완료 예정일인 3월 5일 이전 예상) 후에나 강화될 전망이다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00