[뉴스핌=김신정기자] 현대증권 나은채 애널리스트는 21일 제일모직과 관련, "지난 4/4분기 영업이익이 예상을 하회할 전망"이라며 "패션부문이 저조하여 전체 영업이익은 전년 수준인 2280억원에 그칠 것"이라고 분석했다.
나 애널리스트는 "올해는 ECM 사업부가 실적 개선을 주도할 것으로 예상된다"며 "1/4분기 주가 약세를 매수 기회로 활용해야 한다"고 평가했다.
다음은 리포트 요약이다.
- 4분기 영업이익 예상 하회할 전망: 동사의 4분기 매출액은 전년대비 12.7% 증가한 8,700억원, 영업이익은 전년대비 4.9% 하락한 698억원에 그쳐 예상을하회할 것으로 전망됨.
- 패션부문 부진이 4분기 부진 원인 : 전자재료사업부 호조와 케미칼 부문의 선방이 돋보임. 그러나 패션 부문 판매 부진과 정상가판매율 하락으로 매출 역신장과 영업이익 급감을 보인 것으로 추정되어 실적 부진의 요인으로 파악됨.
- 패션부문 이익률 개선 관건이나: 2007년 동사의 매출이 전년대비 9.2% 성장했음에도 불구, 패션 부문 이익이 저조하여 전체 영업이익은 전년 수준인 2,280억원에 그칠 것으로 예상됨. 향후에도 패션 부문의 경쟁력 제고와 이익률 향상이 동사 전체 실적 개선의 Key가 될 전망으로 2008년 패션 부문에 대해 다소 보수적인 시각이 필요할 것임.
- 전자재료가 이끄는 성장성 유효: 그러나, 2008년에도 ECM 사업부가 동사의 실적 개선을 주도할 것으로 예상됨. ECM 사업부 매출액은 2008년 70.8% 급증, 편광판 매출이 2008년 이익 개선에 기여, ECM 사업부 영업이익이 전년대비 43% 증가할 것으로 예상됨, ECM 사업부의 고성장에 힘입어 동사의 2008년 매출액과 영업이익은 전년대비 15.6%, 10.9% 증가할 것으로 예상됨.
- 과도한 하락, 1분기 주가 약세를 매수 기회로 활용해야: 4분기 실적 우려 등으로 투자심리가 악화되며 동사 주가는 부진한 흐름을 보였음. 보유지분 가치 하락과 2008년 수익 예상치 하향에 따라 적정주가를 61,000원으로 하향 조정하나 여전히 현주가 대비 40% 이상의 상승 여력이 있음. 동사의 전자재료사업부가 이끄는 성장 모멘텀을 고려한 저가 매수를 권유함.
나 애널리스트는 "올해는 ECM 사업부가 실적 개선을 주도할 것으로 예상된다"며 "1/4분기 주가 약세를 매수 기회로 활용해야 한다"고 평가했다.
다음은 리포트 요약이다.
- 4분기 영업이익 예상 하회할 전망: 동사의 4분기 매출액은 전년대비 12.7% 증가한 8,700억원, 영업이익은 전년대비 4.9% 하락한 698억원에 그쳐 예상을하회할 것으로 전망됨.
- 패션부문 부진이 4분기 부진 원인 : 전자재료사업부 호조와 케미칼 부문의 선방이 돋보임. 그러나 패션 부문 판매 부진과 정상가판매율 하락으로 매출 역신장과 영업이익 급감을 보인 것으로 추정되어 실적 부진의 요인으로 파악됨.
- 패션부문 이익률 개선 관건이나: 2007년 동사의 매출이 전년대비 9.2% 성장했음에도 불구, 패션 부문 이익이 저조하여 전체 영업이익은 전년 수준인 2,280억원에 그칠 것으로 예상됨. 향후에도 패션 부문의 경쟁력 제고와 이익률 향상이 동사 전체 실적 개선의 Key가 될 전망으로 2008년 패션 부문에 대해 다소 보수적인 시각이 필요할 것임.
- 전자재료가 이끄는 성장성 유효: 그러나, 2008년에도 ECM 사업부가 동사의 실적 개선을 주도할 것으로 예상됨. ECM 사업부 매출액은 2008년 70.8% 급증, 편광판 매출이 2008년 이익 개선에 기여, ECM 사업부 영업이익이 전년대비 43% 증가할 것으로 예상됨, ECM 사업부의 고성장에 힘입어 동사의 2008년 매출액과 영업이익은 전년대비 15.6%, 10.9% 증가할 것으로 예상됨.
- 과도한 하락, 1분기 주가 약세를 매수 기회로 활용해야: 4분기 실적 우려 등으로 투자심리가 악화되며 동사 주가는 부진한 흐름을 보였음. 보유지분 가치 하락과 2008년 수익 예상치 하향에 따라 적정주가를 61,000원으로 하향 조정하나 여전히 현주가 대비 40% 이상의 상승 여력이 있음. 동사의 전자재료사업부가 이끄는 성장 모멘텀을 고려한 저가 매수를 권유함.
