하이닉스, 4Q 적자폭 확대될 전망-교보

기사입력 : 2008년01월14일 08:16

최종수정 : 2008년01월14일 08:16

[뉴스핌=김진우기자]교보증권 김영준 애널리스트는 14일 하이닉스와 관련, "4/4분기 적자 폭은 확대되나 실적바닥은 빨라질 것으로 전망한다"고 밝혔다.

김 애널리스트는 "D램과 낸드플래시 가격 하락 폭 확대와 함께 연 결산 시 상당액의 재고자산 평가손 반영으로 영업손실 규모는 시장의 예상치를 상회할 것으로 판단"한다고 덧붙였다.

그는 "D램시장은 바닥권에 이르렀지만 낸드플래시 가격 하락은 불안요인"이라며 "하지만 주가는 바닥을 형성하고 있는 것으로 판단해 투자등급 '매수', 목표주가 3만원 유지한다"고 평가했다.

다음은 리포트 요약이다.

◆4/4분기 실적 평가손 인식으로 적자폭 확대될 듯

하이닉스의 4/4분기 실적 크게 악화 전망. 매출액 1.91조원, 영업손실 3260억원 예상. D램과 NAND 가격 하락 폭 확대와 함께 연 결산 시 상당액의 재고자산 평가손 반영으로 영업손실 규모는 시장의 예상치를 상회할 것으로 판단. 그러나 대규모 평가손 반영으로 1/4분기 영업손실 폭은 축소될 것으로 전망. 금년 1/4분기에도 적자기조가 이어질 것으로 보이나 2/4분기 흑자전환 가능할 전망.

◆D램시장은 바닥권에 이르렀지만 NAND 가격 하락은 불안요인

D램 가격은 고정거래가격 하락이 멈추는 등 바닥권에 이른 것으로 보이나 본격적인 시장 회복까지는 아직은 시간이 필요한 것으로 판단. 반면 NAND 가격은 연초 공급량 증가와 함께 계절성 등으로 가격하락이 좀 더 이어질 것으로 예상되며 NAND의 추가적인 가격하락 가능성 등은 여전히 불안요인으로 작용 주가는 바닥을 형성하고 있는 듯.

◆투자등급 '매수', 목표주가 3만원 유지

단기실적 악화와 부정적인 모멘텀에도 불구하고 투자등급 '매수'와 목표주가 3만원 유지. 목표주가는 2008년 주당 순자산에 PBR 1.5배를 적용하여 산출. 장치산업의 특성과 높은 한계이익률 등을 감안하면 산업 리스크가 최고조에 이른 시점이 중, 장기적인 관점에서는 오히려 투자적기 일수도 있는 것으로 판단됨.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00