LG데이콤, 유선통신업종 '톱픽' -동양종금

기사입력 : 2007년11월06일 08:07

최종수정 : 2007년11월06일 08:07

동양종금증권 최남곤 애널리스트는 6일 통신서비스 산업과 관련, "내년에도 이동통신 업종의 이익 개선 과정은 시장의 기대와 달리 매우 더디게 진행될 것으로 예상한다"며 "구조적 이익 확장 국면에 진입하기 위해서는 좀 더 시간이 필요할 것"이라고 분석했다.

최 애널리스트는 "적어도 내년 2/4분기 중반까지는 이동통신 업종의 주가가 탄력적인 상승세를 보여주기는 어려울 것으로 예상한다"고 덧붙였다.

한편 그는 유선통신 산업은 내년 이후 성장을 기반으로 유선통신업체의 투자 매력이 지속될 것으로 전망했다.

최 애널리스트는 "인터넷전화(VoIP) 서비스의 본격화는 가입자 기반 이동과 더불어 유선전화 가격 하락 추세의 가속화를 이끌 것"이라며 "이러한 변화는 KT의 실적 악화, LG데이콤과 LG파워콤의 매출 및 이익 증가로 대비되어 나타날 것"이라고 예상했다.

그는 이를 바탕으로 LG데이콤을 유선통신 서비스 업종 Top pick으로 꼽으며 목표주가 3만4000원을 제시했다.

다음은 리포트 요약이다.

◆내년 이동통신 서비스 업종에 대한 투자 의견은 중립
내년에도 이동통신 업종의 이익 개선 과정은 시장의 기대와 달리 매우 더디게 진행될 것으로 예상하고 있으며, 구조적 이익 확장 국면에 진입하기 위해서는 좀 더 시간이 필요할 것이다.
전략적인 관점으로 접근하면, 적어도 내년 2분기 중반까지는 이동통신 업종의 주가가 탄력적인 상승세를 보여주기는 어려울 것으로 예상한다. 보조금 규제 일몰, USIM 이동성 등의 변수가 실적 및 경쟁 구도에 불확실성을 부여하고 있다. 투자자는 이러한 변수의 실현과 영향에 대한 예측 가능성이 높아지는 시점에 이동통신 업종에 대한 관심을 갖는 것이 수익률을 가장 높일 수 있는 전략적 접근이 될 것으로 판단한다.
내년에도 Top tier 보다는 Second tier에 투자의 초점을 맞출 것을 주문한다. Top tier의 주가 상승 위험이 크지 않을 전망이고, 영업 및 재무실적, 그리고 Valuation 측면에서 Top tier 보다는 Second tier의 투자 매력이 높다.
이동통신 서비스 업종 Top pick은 LG텔레콤이다. (TP 1만4000원)
SK텔레콤의 TP를 기존 23만원에서 24만원으로 상향 조정한다. 기존의 Market Perform 의견은 유지한다. KTF는 기존의 투자의견 Market Perform과 TP 3만원을 유지한다.

◆내년 유선통신 서비스 업종에 대한 투자 의견은 중립
우리는 유선통신 시장에서 내년 이후에도 성장을 기반으로 한 Second tier업체의 투자 매력이 지속될 것으로 전망한다.
인터넷전화(VoIP) 서비스의 본격화는 1) 가입자 기반 이동(KT → LG데이콤 & LG파워콤 등 VoIP 사업자)과 더불어 2) 유선전화 가격 하락 추세의 가속화를 이끌 것이다. 기술 변화에 따른 사업 환경의 변화는 KT의 매출 및 이익 감소 vs LG데이콤 & LG파워콤의 매출 및 이익 증가로 대비되어 나타날 전망이며, 이는 내년부터 현실화될 것이다.
유선통신 서비스 업종 Top pick은 LG데이콤이다. (TP 3만4000원)
VoIP에 대한 새로운 전망을 통해 이익 전망이 하향된 KT는 기존 Buy 의견에서 Market Perform으로 하향 조정하고, 목표주가를 기존 5만7000원에서 4만6000원으로 하향 조정한다. 하나로텔레콤은 기존 Market Perform을 유지한다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00