미래에셋증권 정우철 애널리스트는 17일 사이버패스 관련 투자보고서를 내고 "올 3분기에도 높은 성장세를 유지하고 있는 것으로 판단, 사상 최고 수준의 실적이 기대된다"고 밝혔다.
그는 "사이버패스의 매출 규모는 아직 작지만 국내 전자결제 시장에서 높은 수준의 시장 지배력을 보유하고 있다"며 "매 분기마다 사상 최고 수준의 실적을 기록하고 있다는 점에서 투자매력도는 매우 높다고 판단된다"고 설명했다.
다음은 사이버패스 투자보고서 내용입니다.
■ 3분기 매출액 및 영업이익 전년동기 대비 각각 21.3%, 31.6% 증가 전망
사이버패스의 2007년 3분기 매출액 및 영업이익은 전년동기 대비 각각 21.3%, 31.6%증가한 96억원, 14억원으로 전망됨. 이처럼 동사가 올 3분기에도 사상 최고 수준의 영업실적을 달성할 것으로 보는 것은 국내 휴대폰, 유선전화결제 등 전자결제 시장이 안정적인 성장을 하고 있기 때문임. 특히 동사의 시장지배력이 높은 편의점 및 상품권 결제 시장은 큰 폭으로 증가하고 있음. 반면에 동사의 3분기 경상이익은 전년동기 대비 소폭 감소할 것으로 보는 것은 휴대폰결제업체인 인포허브 인수에 따른 지분법평가 손실 때문임. 동사는 인포허브를 지난 3월에 인수했으며, 이에 따라 지난 2분기 경상이익은 큰 폭으로 감소했었음. 그러나 올 3분기에는 인포허브의 영업이 정상화 되면서 지분법평가 손실은 큰 폭으로 감소하고 있는 추세에 있는 것으로 판단됨.
■ POS(편의점)결제 시장 빠르게 확대 되고 있는 추세
동사가 독점적인 위치에 있는 국내 POS(편의점)결제 시장은 빠르게 확대되고 있는 추세에 있음. 동사의 POS결제서비스 초기인 지난 2006년 연간 결제액은 65억원에 불과했으나, 올 상반기까지 결제액은 105억원이었음. 특히 올 3분기에는 전분기 대비 23.3% 증가한 62억원에 달할 것으로 전망됨. 동사는 POS결제를 기존의 편의점 중심에서 다양한 채널로 확대할 예정이라는 점에서 향후 성장성은 더욱 확대될 것으로 기대됨. 특히 POS결제는 휴대폰 및 유선 전화결제 대비 수납 지연 및 미수 발생이 거의 없으며, 수익성이 상대적으로 높음.
■ 투자의견 BUY, 목표주가 10,500원 유지
동사에 대한 투자의견 BUY와 목표주가 10,500원을 유지함. 이는 국내 전자결제 시장은 고성장하고 있는 추세에 있으며, 동사의 높은 시장지배력도 유지될 것으로 판단되기 때문임. 동사는 POS결제 시장에서 독점적인 위치에 있으며, 유선전화결제와 상품권 결제 시장에서는 시장점유율 45%로 1위를 점하고 있음. 특히 전자결제 시장은 산업 특성상 후발업체들의 시장 진입이 어렵다는 점과 매출 증가에 따른 고정비용 증가가 제한적이라는 점에서 수익성은 향후 크게 개선될 것으로 기대됨. 동사는 설립초기부터 매 분기 마다 사상 최고 수준의 분기 매출액을 기록하고 있음.
그는 "사이버패스의 매출 규모는 아직 작지만 국내 전자결제 시장에서 높은 수준의 시장 지배력을 보유하고 있다"며 "매 분기마다 사상 최고 수준의 실적을 기록하고 있다는 점에서 투자매력도는 매우 높다고 판단된다"고 설명했다.
다음은 사이버패스 투자보고서 내용입니다.
■ 3분기 매출액 및 영업이익 전년동기 대비 각각 21.3%, 31.6% 증가 전망
사이버패스의 2007년 3분기 매출액 및 영업이익은 전년동기 대비 각각 21.3%, 31.6%증가한 96억원, 14억원으로 전망됨. 이처럼 동사가 올 3분기에도 사상 최고 수준의 영업실적을 달성할 것으로 보는 것은 국내 휴대폰, 유선전화결제 등 전자결제 시장이 안정적인 성장을 하고 있기 때문임. 특히 동사의 시장지배력이 높은 편의점 및 상품권 결제 시장은 큰 폭으로 증가하고 있음. 반면에 동사의 3분기 경상이익은 전년동기 대비 소폭 감소할 것으로 보는 것은 휴대폰결제업체인 인포허브 인수에 따른 지분법평가 손실 때문임. 동사는 인포허브를 지난 3월에 인수했으며, 이에 따라 지난 2분기 경상이익은 큰 폭으로 감소했었음. 그러나 올 3분기에는 인포허브의 영업이 정상화 되면서 지분법평가 손실은 큰 폭으로 감소하고 있는 추세에 있는 것으로 판단됨.
■ POS(편의점)결제 시장 빠르게 확대 되고 있는 추세
동사가 독점적인 위치에 있는 국내 POS(편의점)결제 시장은 빠르게 확대되고 있는 추세에 있음. 동사의 POS결제서비스 초기인 지난 2006년 연간 결제액은 65억원에 불과했으나, 올 상반기까지 결제액은 105억원이었음. 특히 올 3분기에는 전분기 대비 23.3% 증가한 62억원에 달할 것으로 전망됨. 동사는 POS결제를 기존의 편의점 중심에서 다양한 채널로 확대할 예정이라는 점에서 향후 성장성은 더욱 확대될 것으로 기대됨. 특히 POS결제는 휴대폰 및 유선 전화결제 대비 수납 지연 및 미수 발생이 거의 없으며, 수익성이 상대적으로 높음.
■ 투자의견 BUY, 목표주가 10,500원 유지
동사에 대한 투자의견 BUY와 목표주가 10,500원을 유지함. 이는 국내 전자결제 시장은 고성장하고 있는 추세에 있으며, 동사의 높은 시장지배력도 유지될 것으로 판단되기 때문임. 동사는 POS결제 시장에서 독점적인 위치에 있으며, 유선전화결제와 상품권 결제 시장에서는 시장점유율 45%로 1위를 점하고 있음. 특히 전자결제 시장은 산업 특성상 후발업체들의 시장 진입이 어렵다는 점과 매출 증가에 따른 고정비용 증가가 제한적이라는 점에서 수익성은 향후 크게 개선될 것으로 기대됨. 동사는 설립초기부터 매 분기 마다 사상 최고 수준의 분기 매출액을 기록하고 있음.
