LG데이콤, 자회사효과+성장잠재력보유로 실적개선-메리츠

기사입력 : 2007년09월03일 08:55

최종수정 : 2007년09월03일 08:55

메리츠증권 성종화 애널리스트는 3일 LG데이콤과 관련, “인터넷전화(VolP) 등 잠재력이 풍부하다”며 “자회사 파워콤은 올해를 기점으로 실적이 호전할 것”으로 전망했다.

성 애널리스트는 “인터넷 매출은 전년동기대비 5% 내외의 견조한 성장 지속하고 있고, E-Biz 및 IDC 매출 고성장 지속될 것”이라며, “08년 이후 VoIP 및 VOD 등 신규사업 매출 본격화 등으로 전체 매출은 안정적인 성장세 지속될 전망”이라고 덧붙였다.

그는 “하나로텔레콤의 뉴브릿지 컨소시엄 지분 M&A 향방에 대한 불확실성이 동사 주가의 독자적 상승을 제한하고 있으나 중장기적 관점에서는 지금은 저가매수의 기회라 판단”이라고 설명했다.

다음은 리포트 요약이다.

◆안정적인 외형 성장 지속
전화 매출이 점진적 감소세이나 인터넷 매출 YoY 5% 내외의 견조한 성장 지속, E-Biz 및 IDC 매출 고성장 지속, 08년 이후 VoIP 및 VOD 등 신규사업 매출 본격화 등으로 전체 매출은 안정적인 성장세 지속될 전망. 특히, VoIP, VOD의 매출 기여에 따라 07년보다는 08, 09년으로 갈수록 매출 증가세 가팔라질 전망

◆영업이익률 개선은 08년까지는 미미. 그러나, 09년부터는 가파르게 개선
07-08 년까지는 영업이익률 개선 미미할 전망. 이는 VoIP 관련 마케팅비 급증에 따른 것. VoIP 관련 마케팅비는 투자의 일환일 뿐 우려사항 아님. 09년부터는 VoIP, VOD 등 신규사업 매출 본격화 및 마케팅비 증가세 둔화(또는 감소)에 따른 영업레버리지 본격화로 영업이익률 크게 개선될 전망

◆자회사 파워콤 07년을 기점으로 확실한 Turn Around
파워콤 07 1Q 영업손익 흑자전환 후 2Q 대폭 증가. 07 2Q 경상손익도 흑자전환. 이는 가입자 누적에 따른 구조적인 영업레버리지의 결과물. 07 3-4Q는 VoIP, VOD 등에 대한 마케팅비 증가로 영업이익은 일시적으로 감소할 수 있으나 투자의 일환일 뿐 우려사항 아님. 07년을 기점으로 확실한 Turn Around

◆경상이익률은 07년부터 가파르게 개선 전망
파워콤 손익 개선으로 07년부터 지분법평가손익 크게 개선 전망. 사채 및 차입금 지속 상환으로 이자수지 급속히 개선. 이에 따른 영업외수지 개선으로 경상이익률은 07년부터 가파르게 개선 전망

◆6M TP 33,000원 유지. 투자의견 BUY 유지
6M TP 33,000원 유지. 투자의견 BUY 유지. 하나로텔레콤의 뉴브릿지 컨소시엄 지분 M&A 향방에 대한 불확실성이 동사 주가의 독자적 상승을 제한하고 있으나 중장기적 관점에서는 지금은 저가매수의 기회라 판단

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00