현대증권 김동원 애널리스트는 16일 한솔LCD 투자보고서를 내고 "8세대 라인 가동으로 시장점유율 확대가 기대된다"고 밝혔다.

다음은 한솔LCD투자보고서 내용입니다.

◆ 2분기 영업이익 전분기 대비 흑자전환

한솔LCD의 2분기 실적은 당사 및 시장예상을 하회했지만 2분기 영업이익은 전분기 대비 흑자전환 (손익분기점 수준)에 성공함. 2분기 영업이익이 예상을 하회한 이유는 2007년 2분기까지 관계사인 한솔라이팅의 비용이 한솔LCD 원가에 반영되었기 때문. 그러나 2007년 3분기부터 관계사의 비용반영은 없을 것으로 예상되어 2007년 하반기부터 대형 TV용 BLU 출하증가에 따른 원가구조는 점차 개선될 전망.

◆ 8세대 라인 가동으로 향후 시장점유율 확대 전망

삼성전자 BLU 시장이 8세대 라인 가동부터 본격적인 자율 경쟁체제로 전환됨에 따라 한솔LCD의 시장점유율 확대가 기대됨. 이는 동사가 1) 대형 TV용 BLU의 다양한 모델 개발능력을 보유하고 있고, 2) BLU 주요 부품 (CCFL, 인버터)에 대한 수직계열화 구축으로 경쟁업체 대비 효율적인 원가구조를 보유할 것으로 예상되기 때문.

◆ 투자의견 BUY 유지, 적정주가 62,000원으로 소폭 하향

당사는 예상을 하회한 2분기 실적을 반영해 이익 추정치를 하향 조정하였으며 적정주가도 62,000원으로 소폭 하향 조정함. 그러나 한솔LCD는 삼성전자 대형 TV용 BLU 출하증가로 TFT-LCD 상승국면의 직접적 수혜가 예상되어 투자의견 BUY를 유지함.