삼성증권 이을수 애널리스트는 2일 S-Oil과 관련 “현재 주가는 저평가 국면으로 진입한 것으로 보인다”며 “아시아 지역 내 정유업체의 주가가 연초 대비 30% 이상 상승하는 등 견고한 흐름을 보이고 있어 기존 보유의 시각에서 매수 관점으로 바라볼 필요가 있다”고 분석했다.
다음은 보고서 요약이다.
연간 실적 상향조정의 필요성과 비교대상 기업과의 주가흐름에 괴리가 발생함에 따라 S-Oil의 현재 주가는 저평가 국면으로 진입하였다고 판단되어 투자의견을 기존의 HOLD(M)에서 85,000원이 목표주가인 BUY(M)로 상향조정.
연초 이후 최근까지 지속되어 온 정제마진, 특히 휘발유를 중심으로 한 Crack spread의 강세를 반영하여 2007년 정제마진을 0.75달러/배럴 상향조정하는 등 단위 정제마진을 상향조정함. 이에 따라 2007년, 2008 연간 EBITDA가 각각 9.1%, 7.6% 상향조정하였으며, 주당순이익 역시 17.1%, 18.4% 증가함.
동사의 목표주가 산정을 위한 비교 대상 기업인 아시아 지역 내 정유업체의 주가가 연초 대비 30% 이상 상승하는 등 견조한 주가흐름을 보인 것과는 달리 S-Oil의 주가는 70,000원 수준에서 벗어나지 못함(연초 대비 2% 상승)에 따라 상대적인 저평가 상태로 진입함.
6/12일 대산단지에 진행 중이던 대규모 설비투자를 충분한 경제성 확보 가능시점까지 연기한다고 공시. 당사는 회사의 예상보다 큰 투자비용과 완공시점의 수급부진 예상으로 인해 동 프로젝트는 중장기적으로 동사의 현금흐름 및 재무구조에 부담요인이 될 것으로 예상하였던 바, 이번 투자연기로 인해 중장기적인 차원에서 배당뿐 아니라 동사 주가에 대한 부담이 크게 축소된 것으로 판단됨.
다음은 보고서 요약이다.
연간 실적 상향조정의 필요성과 비교대상 기업과의 주가흐름에 괴리가 발생함에 따라 S-Oil의 현재 주가는 저평가 국면으로 진입하였다고 판단되어 투자의견을 기존의 HOLD(M)에서 85,000원이 목표주가인 BUY(M)로 상향조정.
연초 이후 최근까지 지속되어 온 정제마진, 특히 휘발유를 중심으로 한 Crack spread의 강세를 반영하여 2007년 정제마진을 0.75달러/배럴 상향조정하는 등 단위 정제마진을 상향조정함. 이에 따라 2007년, 2008 연간 EBITDA가 각각 9.1%, 7.6% 상향조정하였으며, 주당순이익 역시 17.1%, 18.4% 증가함.
동사의 목표주가 산정을 위한 비교 대상 기업인 아시아 지역 내 정유업체의 주가가 연초 대비 30% 이상 상승하는 등 견조한 주가흐름을 보인 것과는 달리 S-Oil의 주가는 70,000원 수준에서 벗어나지 못함(연초 대비 2% 상승)에 따라 상대적인 저평가 상태로 진입함.
6/12일 대산단지에 진행 중이던 대규모 설비투자를 충분한 경제성 확보 가능시점까지 연기한다고 공시. 당사는 회사의 예상보다 큰 투자비용과 완공시점의 수급부진 예상으로 인해 동 프로젝트는 중장기적으로 동사의 현금흐름 및 재무구조에 부담요인이 될 것으로 예상하였던 바, 이번 투자연기로 인해 중장기적인 차원에서 배당뿐 아니라 동사 주가에 대한 부담이 크게 축소된 것으로 판단됨.
