한화증권 최석원 이윤경 애널리스트의 이번주 금리전망 보고서 요약입니다.
- 금리가 큰 폭으로 올랐다.
미국 채권시장에서 금리가 큰 폭으로 오른 게 영향을 미쳤다. 미국 채권금리 상승은 글로벌 유동성 축소가 더 필요한 상황인 것 같다는 시장 판단에 따른 것이므로, 문제는 결국 미국으로부터 출발했든, 각국에서 창출됐든 유동성으로 볼 수 있다.
당초 우리는 지금까지 올린 금리만으로도 글로벌 경제가 안정적 성장을 달성할 수 있을 것이며, 오히려 미국의 경우 조금 금리를 내릴 수도 있다고 봤으나, 최근 나타나고 있는 주가 상승이나 미국 경제 확장 가능성은 그 확률을 점점 떨어뜨리고 있다.
- 우리 통화당국도 비슷한 생각을 가진 것으로 판단된다.
6월 금통위는 여러 측면에서 정책금리 인상을 시사하고 있다. 지금보다 경제는 나아질 것 같고, 유동성 과잉은 불만스러우며, 현재 금리 수준이 높지 않다고 판단하고 있으면서 대책을 강구하지 않는다면 오히려 이상한 일이다. 더 높은 수위의 인상 시그널은 아마 직접적인 금리 인상 언급 정도일 것이다.
- 현재 수준은 한번 금리 올린 것을 반영한 수준으로 보이지만, 여전히 금리는 상승 압력 하에 놓여 있다. 단기자금사정 안정이 일시적인 안정을 이끌어낼 수 있으나, 정책금리 인상 가능성이 높아진 이상 이에 기댄 채권 매수는 제한적일 수 밖에 없다. 게다가 정책금리를 딱 한번만 올릴 것이란 확신을 할 수 없는 환경이다.
- 금리가 큰 폭으로 올랐다.
미국 채권시장에서 금리가 큰 폭으로 오른 게 영향을 미쳤다. 미국 채권금리 상승은 글로벌 유동성 축소가 더 필요한 상황인 것 같다는 시장 판단에 따른 것이므로, 문제는 결국 미국으로부터 출발했든, 각국에서 창출됐든 유동성으로 볼 수 있다.
당초 우리는 지금까지 올린 금리만으로도 글로벌 경제가 안정적 성장을 달성할 수 있을 것이며, 오히려 미국의 경우 조금 금리를 내릴 수도 있다고 봤으나, 최근 나타나고 있는 주가 상승이나 미국 경제 확장 가능성은 그 확률을 점점 떨어뜨리고 있다.
- 우리 통화당국도 비슷한 생각을 가진 것으로 판단된다.
6월 금통위는 여러 측면에서 정책금리 인상을 시사하고 있다. 지금보다 경제는 나아질 것 같고, 유동성 과잉은 불만스러우며, 현재 금리 수준이 높지 않다고 판단하고 있으면서 대책을 강구하지 않는다면 오히려 이상한 일이다. 더 높은 수위의 인상 시그널은 아마 직접적인 금리 인상 언급 정도일 것이다.
- 현재 수준은 한번 금리 올린 것을 반영한 수준으로 보이지만, 여전히 금리는 상승 압력 하에 놓여 있다. 단기자금사정 안정이 일시적인 안정을 이끌어낼 수 있으나, 정책금리 인상 가능성이 높아진 이상 이에 기댄 채권 매수는 제한적일 수 밖에 없다. 게다가 정책금리를 딱 한번만 올릴 것이란 확신을 할 수 없는 환경이다.
