자동차산업, 2009년 성장동력 확보 가능-대신

기사입력 : 2007년05월30일 08:19

최종수정 : 2007년05월30일 08:19

대신증권 양시형 애널리스트는 30일 자동차산업과 관련, "내년까지 완성차업체들의 판매와 수익성 부진이 불가피할 것으로 예상하며 2009년부터 다시 성장동력을 확보할 수 있을 것"이라고 전망했다.

양 애널리스트는 "올해부터 개선되는 중고차 품질이 2년 정도 고객들의 검증기간을 거쳐 가격에 반영될 것으로 예상되고 내년 말까지 딜러네트워크에 대한 정비와 교육이 완료되어 본격적인 효과가 기대된다"고 말했다.

다음은 리포트 요약입니다.

-투자의견 ‘Neutral’ 유지
자동차산업에 대한 투자의견 ‘Neutral(중립)’을 유지한다. 최근 자동차산업의 부진은 급격한 영업환경의 변화 이후 충분한 적응기간이 주어지지 않았고, 그동안의 주안점이었던 ‘품질’ 이외에 추가적인 경쟁력이 요구되고 있기 때문이다. 우리는 2008년까지 완성차업체들의 판매와 수익성 부진이 불가피할 것으로 예상하며, 2009년부터 다시 성장동력을 확보할 수 있을 것으로 전망된다. 현대차는 단기적 모멘텀 부재에도 불구하고 장기적 성장 스토리 회복 가능성을 반영하여 투자의견 ‘매수’, 목표주가 73,000원을 유지하고, 기아차는 투자의견 ‘시장수익률’, 목표주가 13,000원을 유지한다.

-성장에 대한 기대감 키워야
최근 자동차업종의 주가약세는 수익성 둔화와 성장성 약화가 주요한 이유이나, 이 중에서도 성장에 대한 기대감 약화가 가장 큰 요인이라 할 수 있다. 따라서, 주가 상승을 위해서는 성장동력을 회복시켜야 한다. 우리는 잃어버린 성장스토리를 회복하기 위해서는 전반적인 브랜드 이미지의 제고가 이루어져야 하며, 이를 위해 중고차 품질 개선, 딜러 네트워크 정비, 시장중심의 사고, R&D역량 제고 등이 필요한 것으로 판단하고 있다.

-2009년 펀더멘털 상 변화 가시화 전망
2009년은 현대,기아차그룹이 추진하고 있는 주요 과제가 점차 가시화되는 시기이다. 2007년부터 개선되는 중고차 품질이 2년 정도 고객들의 검증기간을 거쳐 가격에 반영될 것으로 예상되고, 2008년 말까지 딜러네트워크에 대한 정비와 교육이 완료되어 본격적인 효과가 기대되며, 현 수준의 환율을 기준으로 개발된 신차가 출시되기 시작하고, 브랜드의 정체성이 구체화되는 시점이기 때문이다. 우리는 주가에서 이를 반영하는 시기를 2008년 이후로 판단하고 있다.

Analyst / 양시형(769-3079) shyang@daishin.com

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00