한국투자증권 노근창, 최문선 애널리스트는 2일 쏠리테크와 관련, "1분기에 양호한 실적을 보였다"면서 "자회사 상장과 지분법평가이익 증가로 순이익이 증가할 것"이라고 말했다.
다음은 보고서입니다.
- 투자의견 ‘매수’와 목표주가 ’21,000원’ 유지
목표주가는 07년 EPS 1,902원에 Target P/E 11배를 적용해 산출했으며, 현 주가대비 58.5%의 상승여력이 있다. 1분기에 양호한 실적을 보여 07년 이익 증가 전망이 한층 밝아졌고, 자회사를 통해 이익이 증가한다는 점에서 ‘매수’ 투자의견을 유지한다.
- 1분기 늘어난 이익에 주목
1분기 매출액과 영업이익은 208억원(YoY 20.8%)과 28억원(YoY 흑자전환)을 기록했다. 매출액은 추정치를 6.2% 하회했으나, 영업이익은 84.6% 상회했다. 영업이익이 전년동기대비 흑자 전환했고, 추정치를 대폭 상회한 것이 1분기 실적에서 두드러진 부분인데, 이는 수익성이 높은 WCDMA 중계기의 판매가 호조를 보였고 06년과 달리 성과급을 지급하지 않았기 때문인 것으로 풀이된다.
- 자회사 상장과 지분법평가이익 증가로 순이익 대폭 증가 예상
자회사인 네오티스가 금년 내에 상장되면서 투자자산 평가이익이 100억원 이상 발생할 것으로 보인다. 또한, Amicus(지분율 60%) 지분법평가손실이 40억원에서 10억원으로 감소하고, 네오티스 지분법평가이익이 20억원에서 40억원으로 늘어날 전망이다. Amicus는 07년에도 적자가 지속되나 투자규모가 USD 500만이기 때문에 추가로 계상될 수 있는 지분법평가손실이 10억원에 그치게 된다.
07년 매출액은 0.5% 감소한 1,219억원에 그치겠지만, 영업이익률이 15.9%에 달해 영업이익은 4.7% 증가한 194억원을 기록할 것으로 예상된다. 결국, 영업이익은 작년과 유사한 수준으로 유지되나, 자회사의 가치 상승과 지분법평가이익 증가에 힘입어 순이익은 41.2% 증가한 162억원에 달한다는 점에 주목해야 한다.
다음은 보고서입니다.
- 투자의견 ‘매수’와 목표주가 ’21,000원’ 유지
목표주가는 07년 EPS 1,902원에 Target P/E 11배를 적용해 산출했으며, 현 주가대비 58.5%의 상승여력이 있다. 1분기에 양호한 실적을 보여 07년 이익 증가 전망이 한층 밝아졌고, 자회사를 통해 이익이 증가한다는 점에서 ‘매수’ 투자의견을 유지한다.
- 1분기 늘어난 이익에 주목
1분기 매출액과 영업이익은 208억원(YoY 20.8%)과 28억원(YoY 흑자전환)을 기록했다. 매출액은 추정치를 6.2% 하회했으나, 영업이익은 84.6% 상회했다. 영업이익이 전년동기대비 흑자 전환했고, 추정치를 대폭 상회한 것이 1분기 실적에서 두드러진 부분인데, 이는 수익성이 높은 WCDMA 중계기의 판매가 호조를 보였고 06년과 달리 성과급을 지급하지 않았기 때문인 것으로 풀이된다.
- 자회사 상장과 지분법평가이익 증가로 순이익 대폭 증가 예상
자회사인 네오티스가 금년 내에 상장되면서 투자자산 평가이익이 100억원 이상 발생할 것으로 보인다. 또한, Amicus(지분율 60%) 지분법평가손실이 40억원에서 10억원으로 감소하고, 네오티스 지분법평가이익이 20억원에서 40억원으로 늘어날 전망이다. Amicus는 07년에도 적자가 지속되나 투자규모가 USD 500만이기 때문에 추가로 계상될 수 있는 지분법평가손실이 10억원에 그치게 된다.
07년 매출액은 0.5% 감소한 1,219억원에 그치겠지만, 영업이익률이 15.9%에 달해 영업이익은 4.7% 증가한 194억원을 기록할 것으로 예상된다. 결국, 영업이익은 작년과 유사한 수준으로 유지되나, 자회사의 가치 상승과 지분법평가이익 증가에 힘입어 순이익은 41.2% 증가한 162억원에 달한다는 점에 주목해야 한다.
