LG상사, "시간이 필요하다" - CJ

기사입력 : 2007년04월30일 08:23

최종수정 : 2007년04월30일 08:23

CJ투자증권 민영상 애널리스트는 30일 LG상사와 관련, "수입유통 사업부문이 적자를 기록하는 등 1분기 실적이 부진했다"며 "특히 자원개발 사업부문은 시간이 필요하다"고 평가했다.

다음은 리포트 요약이다.

▶ 1분기 실적 부진 : 수입유통 사업부분은 영업적자, 영업외수지도 악화

1분기 실적은 매출 1조2,389억원(전년동기대비 +0.6%), 영업이익 246억원(-16.6), 순이익 116억원(-59.7%)을 기록하였다. 기업분할로 전년동기 무역부문 실적대비 기준으로 매출은 증가세를 유지했으나 이익은 두자리수 이상의 감소세를 나타냈다.

매출은 플랜트화공 사업호조가 자원원자재 및 수입유통 부문의 부진을 어느 정도 상쇄하면서 전년동기보다 0.6% 증가하였다. 그러나, 영업이익(246억원)은 16.6% 감소하였는데, 수입유통부문이 Canon 카메라 사업축소와 항공사업의 계절적 비수기 영향으로 적자전환(07.1Q –10억원 ← 06.1Q 31억원)했기 때문이다.

순이익과 경상이익도 전년동기보다 60%의 감소세를 나타내는 부진한 양상이었다. 이는 지분법평가이익이 당초보다 기대에 못미친 51억원(GS리테일 10억원)을 기록하는데 그쳤고 금융수지(–27억원) 악화와 무역관련 환차손실 부담이 예상보다 크게 나타났기 때문으로 추산된다.

▶ 2분기 및 하반기 실적은 개선 전망, 2007년 자원개발이익은 200억원 수준 예상

2분기 및 하반기 실적은 항공사업과 석유화학부문의 회복으로 1분기보다는 개선된모습을 나타낼 전망이다. 2006년 170억원으로 추산되는 자원개발 관련 이익(경상)은 2007년 연간으로 200억원 수준에 근접할 것으로 예상되나, 아직까지 의미있는 실적개선 모멘텀으로 작용하기에는 이르다는 판단이다.

▶ E&P사업의 자원개발 가치상승은 주가에 충분히 반영, 투자의견 Hold로 하향

최근 양호한 주가흐름으로 적정 주식가치에 이르렀다고 판단되어 동사에 대한 투자의견을 Hold로 하향조정한다(목표주가는 29,700원으로 상향).

E&P 사업의 자원개발 가치 반영은 최근 주가상승으로 충분히 반영되었다고 본다. 물론 현재 매장량 확인과 추가탐사가 진행 중인 광구들(Ada, West Bukha, Egikara 등)의 미래가치 상승 가능성은 높다고 판단되지만 동사 펀드멘털상 가시적인 이익실현시점은 2008년 이후라는 점을 감안해야 한다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00